La OCDE alerta sobre el impacto del desplome bursátil en las pensiones privadas

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) advirtió ayer sobre el grave riesgo del desplome bursátil sobre los fondos privados de pensiones, cuya viabilidad está ligada en buena parte a la evolución de los mercados de renta variable. Este aviso, incluido en un informe publicado ayer, se añade al que habitualmente hace la organización sobre el riesgo de quiebra de las pensiones públicas. La OCDE advierte también sobre el efecto de la depreciación del dólar en las exportaciones europeas y sobre la amenaza de aumento del paro y caída del consumo.

El aviso es directo, es la primera vez que la OCDE lo hace sin vueltas. Pero la organización se muestra claramente preocupada por el peligro que supone el desplome de la Bolsa en el valor de los fondos privados de pensiones. Estos fondos han sido, sin duda, un pilar del boom bursátil de los noventa. Ahora, ese pilar se tambalea. Los fondos privados de pensiones crecieron al amparo de 10 años de crecimiento ininterrumpido de la economía estadounidense.

Esta tendencia, que parecía infinita, se cortó a finales de 2001, ahora existe el riesgo de que gente que invirtió en estos fondos, vinculados a la renta variable, reciba poco o nada tras su jubilación. En el último año, el Ibex 35 se ha dejado un 28,43% de su valor, mientras que Francfort ha perdido un 54,34%, París, un 43,41%; Londres, un 31,19% y el Eurostoxx 50, que reúne los principales valores europeos, se ha dejado un 46,16%.

"No está claro cuándo los mercados abandonarán la tendencia a la baja", dice la OCDE en su informe sobre Tendencias de los mercados financieros difundido ayer. Las principales causas de los desplomes bursátiles siguen aquí: la incertidumbre de la guerra, los escándalos contables y, en general, la falta de confianza en el futuro de la economía.

La OCDE alerta, además, de que, en los albores de la fiebre de los planes privados de pensiones, eran las compañías las que tomaban las decisiones ofreciendo planes privados de pensiones a sus empleados. Esos planes eran concertados y ofrecidos por gente experta. Eso fue cambiando y el riesgo a la hora de decidir la contratación de este tipo de fondos los asume el individuo de forma particular. "Es preocupante que a personas con poca preparación se les pida que tomen una decisión tan importante, como es la que tendrá un impacto sobre los ingresos que obtengan cuando se retiren" de la vida laboral

La organización también hace advertencias a corto plazo para la zona euro. Por una parte, dice que si el dólar se deprecia demasiado frente al euro, ello terminará por perjudicar a las economías europeas, porque se encarecerán las exportaciones. "Una mayor depreciación del dólar no será un buena noticia", dice el informe, "dado que la debilidad de la economía europea podría agravarse por la importante pérdida de competitividad" derivada de la caída en picado de la divisa estadounidense. Ayer, el euro llegó a cotizar a 1,0919 dólares, su valor más alto en más de dos semanas. En los últimos 12 meses, la moneda europea se ha apreciado un 12% frente a la de EE UU.

Hay un tercer punto de riesgo sobre el que la OCDE hace hincapié: "El incremento del paro en la zona euro y también en EE UU puede dañar seriamente al consumo privado en los próximos meses", dice el informe de la organización. La tasa de desempleo en la zona euro se situó en el 8,6% en enero pasado, según el último dato disponible de Eurostat. Se prevé que el dato de febrero sea superior en una décima, hasta situarse en un máximo de tres años. A raíz del informe presentado ayer por la OCDE, los expertos prevén que la organización, en su revisión de abril, recortará su última previsión del 1,8% en el crecimiento para este año en la zona euro.