La Comunidad Valenciana consolida su recuperación en 2021 y puede acelerar su crecimiento en 2022, según el BBVA

La recuperación de la economía valenciana ha aumentado su intensidad en los últimos meses, de manera que crecerá por encima de su potencial, y recuperará el nivel de PIB previo a la pandemia a finales de 2022, según las previsiones de BBVA Research. Esta mejora se apoyará en el avance de la vacunación, un entorno internacional favorable, el mayor dinamismo del consumo de los hogares valencianos, y en el impulso que supondrán los fondos europeos Next Generation.

La economía valenciana crearía de media anual unos 122.000 nuevos empleos entre 2020 y 2022, lo que permitiría reducir la tasa de paro por debajo del 15% durante el siguiente año, recoge el último informe Situación de la Comunitat Valenciana, presentado este miércoles en Valencia por Rafael Doménech, responsable de Análisis Económico de BBVA Research, y David Conde, director de la Territorial Este de BBVA.

El mejor comportamiento relativo de la economía valenciana se explica, principalmente, por la menor contracción del gasto de los hogares y de la producción industrial, así como por la recuperación más intensa en el segundo semestre de 2020. El mercado laboral valenciano resultó algo menos afectado que el del conjunto de España, aunque al final de 2020 la afiliación no había recuperado el nivel prepandemia.

La comunidad autónoma consolida su recuperación en 2021 y puede acelerarse en 2022, prevé el grupo bancario. La actividad en la Comunidad Valenciana y en España se redujo a principios de año por los rebrotes de la pandemia, el Brexit y el encarecimiento del petróleo. El PIB valenciano cayó, de hecho, un 10,6%, dos décimas por debajo del impacto que supuso para el conjunto de la economía española (-10,8%).

Según BBVA Research, la economía valenciana habría iniciado la recuperación en el segundo trimestre de 2021. En el tercero se observa un elevado dinamismo debido a la recuperación del consumo y del turismo, nacional sobre todo, tras decaer el estado de alarma en mayo. Por sectores, destaca el gasto en restauración, ocio y alojamiento.

Por provincias, el fin del confinamiento autonómico impulsó más el gasto en Alicante, apoyado por el mayor flujo de turistas residentes en el resto de España. La mejora del gasto de extranjeros y el mayor dinamismo del realizado por los turistas nacionales habrían permitido que el gasto presencial con tarjeta en la Comunidad fuera en septiembre un 40% superior al observado en el mismo periodo de 2019, lo que supone un crecimiento por encima del conjunto nacional.

El mercado laboral valenciano habría continuado su recuperación en 2021 y superado el nivel de afiliación previo a la crisis y se situaría por encima del conjunto de España. Las exportaciones valencianas de bienes de equipo y manufacturas de consumo habrían apoyado las ventas exteriores de la Comunidad, a pesar de la debilidad del sector automotriz y el impacto del Brexit.

BBVA Research prevé para los próximos trimestres una aceleración de la recuperación apoyada en los progresos en la vacunación, la utilización del ahorro acumulado por las familias durante la pandemia, la recuperación de la actividad en Europa, la aprobación del Plan de Recuperación y la llegada de los fondos europeos Next Generation. Además, la relevante capacidad de producción sin utilizar tras la fuerte caída del gasto, favorecerá el avance del consumo, del turismo y de la inversión.

Según el Servicio de Estudios de BBVA, la economía valenciana crecerá por encima de su potencial en 2021 y 2022, y recuperará el nivel de PIB previo a la pandemia a finales de 2022. Esta mejora se apoyará en el avance de la vacunación, un entorno internacional favorable, el mayor dinamismo del consumo de los hogares valencianos, así como en el impulso que permitirán los fondos europeos Next Generation EU.

Riesgos e incertidumbres

El escenario de recuperación previsto podría verse empañado por factores que generan incertidumbre: la escasez de materias primas, de productos intermedios y chips informáticos, que afectan a la producción de sectores clave de la economía valenciana como el automóvil, o el coste de la energía, que afecta a familias y empresas y, sobre todo a los hogares más vulnerables y a la industria más intensiva en el uso de la electricidad.

No se pueden, por tanto, descartar incrementos en el precio de las materias primas y en el coste de los transportes por la falta de contenedores, así como tampoco tensiones en el mercado del gas o una mayor presión sobre la inflación.

Los últimos datos publicados por el INE parecen confirmar que la economía española se estaría recuperando a una velocidad inferior a la que se creía. Si esto se confirma, podría introducir un sesgo adicional sobre este escenario, aunque se mantendría el diferencial positivo entre la región y el promedio nacional. Además, existe el riesgo de no abordar las reformas necesarias para crear las condiciones para una recuperación vigorosa, que permita el máximo aprovechamiento de los fondos europeos, y sea consistente con los objetivos medioambientales.

La colaboración entre gobiernos, con un papel relevante de las autonomías, y el sector privado, será crucial para elegir y ejecutar los proyectos con mayor impacto sobre el empleo y la productividad, no sólo a corto sino también a largo plazo. La reforma de pensiones mejora la suficiencia, aunque no aborda la sostenibilidad, por lo que sus efectos dependerán de cómo se aborden los desequilibrios que persisten.

Tasa turística y fondos europeos

Sobre la imposición de la tasa turística, Doménech considera que dependerá mucho del uso que se le dé al dinero recaudado: “si solo se usa como instrumento de aumento de costes, tendrá una ligera incidencia, pero si se emplea para mejorar los servicios turísticos el impacto sería neutro o positivo. Es difícil anticiparse”

De la gestión de los fondos llegados a España de la UE, el ejecutivo del BBVA ha reconocido que llevan retraso. “La idea el año pasado era poder ejecutar este ejercicio fondos por 7.000 millones de euros pero vemos que difícilmente llegaremos más allá de la tercera parte. En todo caso, lo importante es poner el énfasis en que son más fondos de transformación que de recuperación. La recuperación la estamos haciendo básicamente a pulmón. Cuanto estos tengan un efecto importante sobre la economía ya estaremos con niveles de empleo y de PIB recuperados respecto a 2019. Así que centrémonos en usar estos fondos para la transformación de la economía”.

Respecto a la evolución económica de las comunidades autónomas que han adoptado más o menos restricciones frente a la pandemia, el directivo ha reconocido, con todas las cautelas, que existe cierta evidencia de que en aquellas comunidades autónomas con más restricciones la actividad o recuperación ha sido menos dinámica que en las otras. Y no hay que tomarlo como una crítica, ha asegurado Doménech, porque las decisiones se toman en función de los criterios sanitarios.

El ejecutivo ha insistido en que habría que hacer valoraciones recurrentes en el tiempo porque hace un años se hablaban de las experiencias de éxito frente a la pandemia de países de éxito como China o Australia y pasado un año no está tan clara que la estrategia haya sido mucho mejor. “Debemos de ser muy prudentes”, ha afirmado.