Lo que falta en Grecia

Que la austeridad indiscriminada agravó la crisis de Grecia desde 2010, es poco discutible. Que su exclusión de los mercados financieros durase ocho años y confirmase el error procíclico recesivo es de cajón. Que el brutal alcance de la crisis socio-política derivada pudo evitarse parece la consecuencia lógica de todo ello.

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Pero los errores de la receta europea constituyen solo parte del drama. No su origen. La enfermedad griega se gestó a nivel nacional. Por culpa del clientelismo de su dirigencia y por la inexistencia de un Estado moderno: no lo es aquél en que el fraude fiscal alcanza el 70% del IVA (en España, el 30%); que carece de registro de la propiedad (justo ahora empieza a abarcar un tercio de las fincas); en que proliferan por decenas los sistemas de Seguridad Social pública, con privilegios según sea el grupo de presión beneficiario, en vez de tener uno, único y universal.

Y además, no se olvide que se desplegaron en un contexto de Gran Recesión y de profusa especulación en los mercados.

Visto desde después, preguntémonos: ¿había otras alternativas? Algo, por ucrónico, imposible de verificar, aunque argumentable. La hubo: la del palo y tente tieso de los economistas ultraderechistas como el alemán Hans Werner Sinn, y profetas dudosamente progresistas, como Nouriel Roubini. A saber, la salida forzada de Grecia del euro, su retorno al dracma, el impago de la deuda (quita global) y su entrega al FMI.

Pequeño detalle: la vuelta a la divisa nacional no habría esquivado la devaluación (también salarial), el impago habría estigmatizado al país impidiendo su acceso a los mercados (a corto y medio plazo) y el apoyo solitario del FMI suponía descartar los 280.000 millones de euros en ayuda directa de la UE: aunque el grueso fuese a asegurar los intereses de los bancos alemanes y franceses, no todo se agotó ahí.

El contraejemplo es Argentina. ¿Fue más benigno su rescate de 2000 que el griego de 2010? Fue más duro y más largo. Y su crisis, recidivante, como se ha demostrado el pasado mayo.

Pero había otra alternativa: el mismo apoyo europeo, bien hecho. Iguales préstamos de los rescates de 2010, 2012 y 2015, pero en las mejores condiciones (tipos de interés bajos y plazos de amortización largos) del tercer rescate. La incompetencia griega, el egoísta cortoplacismo alemán y la inexperiencia de la UE (fue su 1929) lo impidieron.

El final del rescate griego no es el fin de su deuda (pasó del 146,2% del PIB al 178,6%), ni la recuperación automática de todo el PIB perdido (un 25%), ni de la brecha social (un tercio largo de la población en la pobreza), ni la sanidad de su banca (48% de créditos dudosos): el autorrescate seguirá por decenios. Pero sí la vuelta al crecimiento (1,4% del PIB en 2017) y al superávit presupuestario (0,8% del PIB), requisitos para todo ello.

La incógnita es ¿logrará Grecia cumplir las proyecciones de crecimiento y saneamientos asumidas? Son muy exigentes. Suponen que hasta 2060 deberá exhibir un superávit presupuestario primario (sin intereses de la deuda) del 2%. Y hasta 2022, ¡del 3,5%! Aunque cualquier revés puede impedirlo, el dato de 2017 promete: alcanzó un meritorio 4,2%.

Para consolidar esa senda es imprescindible apuntalar desde fuera el crecimiento. Y pues, la inversión. Una adaptación del Plan Juncker, o los planes más avanzados (y aplazados) de reforzar el euro mediante un fondo de inversiones para los países más vulnerables, se hacen urgentes. Deberían empezar por Grecia. Y así, además, la UE se rescataría de sus propios errores.