S&P aprecia un alivio de los problemas de liquidez en algunas Comunidades

La crisis de liquidez que algunas Comunidades Autónomas han sufrido en los dos últimos años, a raíz de la crisis financiera, parece haber disminuido. La estabilización de los riesgos y apoyo del Gobierno está ayudando a revivir el interés de los inversores en las emisiones de bonos, ha afirmado la calificadora Standard and Poor’s en un análisis.

La calificadora ha señalado que durante el primer trimestre de 2014 se observó una fuerte demanda de los bonos emitidos por las Comunidades que han necesitado la protección del Fondo de Liquidez Autonómico (FLA), tanto de inversores nacionales y extranjeros. “Estas regiones se benefician actualmente de los menores costos de expedición, así vencimientos más largos que los de hace un año, cuando por primera vez recuperado el acceso a los mercados de capital”, ha destacado.

Desde el comienzo del año, ha expuesto la calificadora, las Comunidades ajenas al Fondo de Liquidez, han colocado más de 6.000 millones de euros en los mercados de capitales, en comparación con aproximadamente 8.000 millones de todo el 2013. En 2013, las regiones fuera del FLA lograron colocar la mitad de deuda en los plazos superiores a cinco años. “Esta es una gran mejora respecto a 2012, cuando el 80% de lo que colocaban tenía vencimientos entre sólo uno y tres años”, ha agregado.

Otra señal de que ha regresado el apetito por los inversores en la deuda regional es que ahora se colocan emisiones de bonos en unos pocos días, o incluso horas. En general, explica Standard and Poor’s, los déficits regionales han disminuido de 3,41 % del PIB en 2011 al 1,54% en 2013. “Nuestro pronóstico en el caso de aquellas Comunidades fuera del Fondo de Liquidez es que no enfrenten grandes dificultades con el acceso de financiamiento al mercado en los próximos dos años”.