"Invertiremos en Latinoamérica desde Chile"

Rodolfo Martín Villa (Santa María del Páramo, León, 1934) llegó a la presidencia de Endesa la primavera pasada. Dirigente estudiantil del SEU en tiempos de Franco, libró muchas batallas como ministro del Interior -como más se le recuerda- y vicepresidente del Gobierno con UCD. Luego fue diputado en varias legislaturas con el PP. Quizá por su pasado tan público, es un hombre extremadamente prudente, dialogante. A él, seguramente, no le habría gustado salir tanto en la prensa; pero la coincidencia entre la privatización del 25% de Endesa y el conflicto que ha generado en Chile la publicación de los acuerdos entre su empresa y Enersis, lo han hecho imposible.Pregunta. ¿Por qué no se amplió el tramo de privatización cuando al Estado, sin el 25% que se vende, le queda todavía el 41%?

Respuesta. Se ha preferido no aumentar la oferta por prudencia, para asegurar que no haya fluctuaciones importantes del valor tras la colocación. En todo caso, el 25% ya es una operación de gran envergadura, ya que, es la mayor realizada en España y, en términos relativos al producto nacional, la segunda del mundo.

P. ¿Cuándo se privatizará el resto?

R. El Gobierno ha declarado su intención de completarla durante el próximo año.

P. ¿Quiere un núcleo estable cuando esta empresa esté totalmente privatizada?

R. Entiendo que la existencia de un grupo de accionistas que apuesten por su permanencia en Endesa proporciona un valioso criterio de referencia para los gestores a la hora de realizar su labor. En este sentido, considero muy positiva la participación que ya tienen Argentaria, Santander y Central Hispano, así como otras que podrían incorporarse; con especial referencia a las cajas, dada su vinculación a los diversos territorios en los que opera Endesa. Con independencia de que pueda haber entidades no financieras.

P. ¿Tiene vocación de permanencia en el puesto?

R. Serán los accionistas los que tengan plena soberanía para introducir cambios. Ni pretendo ni se va a establecer mecanismo alguno para asegurar el mantenimiento de mi actual posición. Estoy acostumbrado a que me nombren hoy para tomar posesión mañana o que me anuncien el cese hoy para cesar mañana.

P. ¿Seguirá diversificando Endesa en sectores ajenos a la electricidad como comunicación, gas... ?

R. El sector eléctrico en España encaja en la definición de mercado maduro, por lo que Endesa debe considerar otras oportunidades. Además de la expansión internacional en el sector eléctrico, también estamos atentos a otras áreas. En el caso del gas, que para nosotros no es una diversificación, vamos a estar prudentemente presentes en su distribución y, sobre todo, en el aprovisionamiento, ya que es un factor decisivo en las futuras centrales de generación eléctrica. En el campo de las comunicaciones, nuestra presencia en Retevisión ha estado motivada por dar un mayor valor a nuestros inmovilizados en transporte y distribución. Por lo que respecta a Antena 3 TV, tenemos una pequeña participación, impulsada por una decisión gubernamental anterior y que no consideramos que tenga un valor estratégico relevante para Endesa.

P. ¿Eso quiere decir que podrían desprenderse del 4%?

R. Creo que en virtud de lo dicho podía ser una buena decisión vender esa participación. No tenemos ningún propósito de meternos en medios de comunicación.

P. ¿Están definitivamente enterradas las rencillas con el BCH?

R. No hay rencillas. Hay un ambente de colaboración y entendimieno que se extiende incluso a áreas no recogidas en el anterior acuerdo con el banco.

P. ¿A qué áreas se refiere?

R. Estamos pensando en que entre en Retevisión cuando se privatice el 30% que tiene el Estado.

P. ¿Y con Airtel que va a pasar?

R. Endesa participa con el 8% en Airtel y, por lo tanto, lo que nos gustaría es que la estrategia de Retevisión y de Airtel se coordinen y complementen. Pero no necesariamente tienen que intercambiarse participación.

P. La coincidencia de los problemas en Chile con la privatización ha creado incertidumbre en el mercado. Quizá por eso la acción haya caído estos últimos días. ¿Le parece que la Bolsa está castigando el valor de Endesa?

R. Es cierto que durante este periodo, la acción de Endesa se ha visto castigada, pero en un contexto de descensos generalizados de las bolsas españolas y mundiales. Es bastante habitual que en este tipo de procesos se produzcan caídas en la Bolsa, pero a lo largo del año ya habíamos ganado más de 800.000 millones en valor [frente a 115.000 de caída]. Y aunque puede ser verdad la incidencia negativa del acuerdo con Enersis, las noticias sobre esos compromisos se ven, mezcladas con otras de mucha mayor repercusión como las declaraciones del señor Greenspan, de la Reserva Federal de EE UU, la subida de tipos alemanes y franceses y las advertencias del gobernador del Banco de España sobre un peligro de repunte de la inflación española. Es muy difícil apreciar una relación entre la evolución de la cotización de Endesa y los hechos referidos.

P. ¿En qué puntos va a cambiar el acuerdo con Enersis?

R. La compra de acciones [el 29%], ya completada, da a En desa suficiente control en Enersis. Esta parte de la relación con Enersis está finalizada, es legal y nadie la discute. Un segundo aspecto es la alianza estratégica entre Endesa y Enersis, destinada fundamentalmente a regular las futuras inversiones conjuntas en Latinoamérica. Manteniendo lo esencial del acuerdo, el directorio [consejo] de Enersis ha pedido algunas modificaciones que entendemos que son de tipo instrumental y que creemos que no plantean dificultades para el desarrollo de la estrategia conjunta.

P. ¿Por qué introdujeron esas cláusulas que para Endesa son buenas, pero que son bastante leoninas para la empresa chilena?

R. iNo creo que se pueda calificar de leoninas a ninguna de las cláusulas del acuerdo que suscribimos con Enersis. Reflejaban, tal vez con un exceso de precisión, las consecuencias razonables y lógicas de la circunstancia de que Endesa haya adquirido la condición de accionista controlador de Enersis. Nuestra intención no ha sido nunca la de bloquear el desarrollo exterior de Enersis y sus filiales. Por el contrario, nos proponemos compartir su proyección internacional. En cualquier caso, estamos dispuestos a formular esas cuestiones de forma que pierdan los perfiles que hayan podido resultar incómodos. Pero siempre reflejando con claridad el grado de control que Endesa ha adquirido en Enersis. Cuando salgamos de esta etapa, estoy seguro de que se verán como cuestiones menores.

P. ¿Cree que se extralimitaron los ejecutivos que negociaron con Endesa?

R. Nosotros siempre hemos negociado de buena fe con los gestores que el consejo de Enersis designó. Por las noticias que me llegan, el consejo parece que ha dicho que se excedieron de sus atribuciones. Sin embargo, como le he señalado, no se ha cuestionado la validez de los acuerdos.

P. ¿Van a respetar los acuerdos?

R. Si se produjera la dimisión o destitución de los ejecutivos con los que llegamos al acuerdo, y en la que no vamos a intervenir para nada, Endesa entraría en la gestión de Enersis y en su consejo. Asimismo, respetamos el acuerdo de pagar parte de sus acciones con el 5% de Endesa, que es independiente de tomar la gestión allí.

P. ¿Los problemas de Chile pueden cambiar sus proyectos en Latinoamérica?

R. No. Seguiremos invirtiendo en Latinoamérica y nuestro deseo es hacerlo con base en Chile. Existen ambiciosos programas en la generación y distribución eléctrica. Por otra parte, los Gobiernos, desde una situación política democrática y estable, anuncian programas de privatización en este sector. Es lógico que con la experiencia y preparación técnica que existe en Endesa y con la comunidad de cultura y de idioma, tengamos una creciente presencia en este campo.

P. ¿Por qué no dieron toda la información a la CNMV cuando sí se había hecho a las autoridades de EE UU, lo que provocó que posteriormente se la requirieran?

R. Estamos convencidos de haber enviado a los organismos reguladores de los distintos mercados en los que cotizamos toda la información pertinente, de acuerdo con los requisitos que cada uno de ellos exige. A lo largo de los últimos meses, hemos enviado a la Comisión 12 informaciones de hechos relevantes y a la SEC de Nueva York hemos aportado información según un formulario preestablecido. Dado que la información enviada a cada uno de estos mercados tiene la finalidad de ser hecha inmediatamente pública, no tendría ningún sentido no decir en un sitio lo que se dice en otro. Lo que ha sucedido en este caso es que la CNMV nos ha pedido que, además de la información que le habíamos enviado, le enviáramos, la que habíamos remitido a la SEC, cosa que hemos hecho. Aunque pueda parecer un comentario superficial, puedo asegurarle que hemos entregado un importante volumen de información. Ayer mismo contestamos al último requerimiento: enviamos a la CNMV los contratos firmados con Enersis. Yo, por haber sido autoridad, soy muy respetuoso con cualquier autoridad y muy especialmente con la Comisión de Valores y su presidente.

P. Felipe González ha criticado la inversión en Chile.

R. En los Gobiernos presididos por Felipe González hubo una política, a mi juicio muy acertada, de expansión de Telefónica en Latinoamérica. Por lo tanto, parece que hay cierta incongruencia en sus planteamientos de ahora, cuando discute una política análoga en Endesa. Y tan sector estratégico son las telecomunicaciones como la energía y que lo que valió de los Gobiernos socialistas tiene que valer en la etapa de los Gobiernos presididos por Aznar. Además, está claro que estas manifestaciones, con la autoridad moral que se le atribuye a un ex-presidente del Gobierno, no colaboran ni muchísimo menos a la buena marcha de las empresas.