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Peligros de la reactivación a ultranza

El Ministerio de Hacienda no se muestra seguro de la situación coyuntural que atraviesa España hasta el punto de que en el «informe sobre la coyuntura económica» correspondiente a los meses de abril y mayo señala que «la economía española debe estar conociendo una fase de recuperación de la actividad».Esta posibilidad reactivadora se ve -según Hacienda- ensombrecida por la presencia de subidas de precios, particularmente importantes en algunos productos alimenticios.

En las conclusiones del informe se pone de relieve que, en todo caso, la economía en su conjunto se desenvuelve bajo control: el déficit del sector público, aun siendo importante, no alcanza todavía una magnitud que pueda considerarse exorbitante, y por otra parte, la política monetaria mantiene una postura de vigilancia estricta con el fin de evitar que se desencadene una agravación desequilibrios.

Para que esta etapa de recuperación dé paso a una fase de expansión sólida y sostenida, resulta necesario conseguir a corto plazo, si no frenar toda subida de precios, sí al menos impedir su aceleración. «En este sentido, la política monetaria habrá de moverse a lo largo de un verdadero «filo de la navaja»: tendrá que ser lo suficientemente flexible para no yugular la recuperación económica, pero al mismo tiempo habrá de ser lo bastante estricta y selectiva como para no afimentar la inflación.

Termina el estudio coyuntural señalando que parece conveniente que, durante los próximos mese el énfasis de la política económica en sus distintas facetas habrá de colocarse en evitar el desencadenamiento de tina exacerbación de las tensiones latentes en la economía, con objeto de alejar el riesgo de un mayor deterioro en los presentes desequilibrios, que, en tal caso, podría llegar a colocar en grave peligro el mismo proceso iniciado de recuperación económica.

* Este artículo apareció en la edición impresa del Viernes, 11 de junio de 1976

Más información

  • Informe de coyuntura del Ministerio de Hacienda