El turismo dejará de tirar de la economía española en 2025 y ralentizará el crecimiento

El tirón del turismo podría llegar su fin en 2025, según la última edición del estudio Situación España publicado este viernes por BBVA Research. Sus previsiones apuntan a que el empuje que esta actividad ha tenido en la economía española durante los últimos años se topará con un muro a causa del incremento del coste de la vida y la reducción del ahorro, que hasta ahora ha permitido a los extranjeros (que son los que más aportan al sector) seguir con altos niveles de consumo. En consecuencia, la demanda externa —el número de bienes y servicios que se producen aquí y van a otro país— dejará de contribuir positivamente en el crecimiento (caerá un 0,3%) y el Producto Interior Bruto cerrará el año con un aumento del 2,1%, cuatro décimas menos de lo que se proyecta para 2024.

Pese a la avalancha de efectos adversos que se han vivido en los últimos dos años, la llegada de turistas extranjeros a España no ha cesado y 2024 apunta a ser un año histórico. En los cuatro primeros meses, los principales destinos turísticos nacionales recibieron 24 millones de viajeros, lo que supone un crecimiento del 14,5% respecto a las cifras de 2023, cuando ya se había superado el récord previo. Sin embargo, los analistas creen que este auge irá cayendo con el paso de los meses a causa del impacto negativo de la política monetaria, que se mantendrá en terreno restrictivo por más tiempo de lo que se creía, y por el propio encarecimiento de los servicios, una de las razones que hace al país tan competitivo. De ahí que piensen que el estancamiento del consumo entre los no residentes limitará la oferta turística en 2025.

El consumo nacional también restará dinamismo al turismo. De hecho, a día de hoy, este escenario ya choca de frente con el idilio respecto a los turistas internacionales. Según BBVA Research, los españoles han reducido su nivel de gasto en esta rama de la economía. A pesar de que han aumentado los ingresos de las familias, esta mejora de los salarios no se ha trasladado de manera proporcional a la demanda nacional. Como resultado, la tasa de ahorro se ha incrementado más de nueve puntos porcentuales de la renta disponible desde el tercer trimestre de 2022 hasta situarse en el 13,1% a finales del pasado año. Entre las razones que explicarían la caída en el consumo está el agotamiento del impulso que supuso para los servicios el fin de las restricciones sanitarias impuestas por la covid.

Pese a las restricciones de crecimiento en el sector turístico y el aumento de las importaciones, los analistas han subido en una décima su estimación de PIB para el próximo año (pasando del 2% al 2,1%). No obstante, la mejora para 2024 es mucho más robusta: hasta el 2,5%, cuatro décimas más que en marzo y dos por encima de la última estimación del Banco de España. La ejecución de los fondos europeos, el buen tono del empleo y las mejoras de competitividad justifican parte de esta mejora, aunque casi toda la revisión se apoya en la bonanza del turismo, que ha disparado el auge de las exportaciones de servicios. Los analistas han hecho una extraordinaria revisión al alza en esta área, pasando de una media anual del 3,3% al 10,1% a pesar del previsible deterioro en más de tres puntos de las ventas de bienes al extranjero.

La revisión al alza que el INE hizo recientemente del PIB de los dos últimos trimestres de 2023 también ha contribuido en la mejora de las previsiones para este año, así como el hecho de que la producción ha tenido mayor robustez y que el mercado de trabajo se mantiene estable. No obstante, el estancamiento de la inversión sigue siendo el gran lastre de la economía. A día de hoy se sitúa un 1% por debajo de los niveles anteriores a la pandemia, mientras que el PIB ya se encuentra casi un 4% por encima. “Históricamente, por cada incremento del producto interior bruto del 1% en recuperaciones, la formación bruta de capital fijo [un componente fundamental de la inversión] aumenta entre 1,5 y 2,0 puntos porcentuales. Sin embargo, en este ciclo la elasticidad está siendo inferior”, señala el centro de análisis.

La inversión en transporte y vivienda enfrenta obstáculos que no se resolverán a corto plazo. La adquisición de equipos de transporte se mantiene casi un 20% por debajo de los niveles de 2019 y se cree que el envejecimiento de la flota de vehículos afectará a la productividad y a la reducción de emisiones de dióxido de carbono. El problema, además, parece estar más relacionado con la falta de infraestructuras para vehículos eléctricos que con factores comunes a la Unión Europea. Por otra parte, el informe señala que las medidas actuales para combatir el problema de acceso a la vivienda son insuficientes y que “los controles de precios no resuelven la falta de oferta e incluso podrían agravarla”. Además, el retraso en la reforma de la ley del suelo puede dilatar los planes urbanísticos en un momento en el que, dadas las tendencias en la población y tamaño medio del hogar, serán necesarias algo más de un millón de viviendas de aquí a 2030.

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