México ahonda su estancamiento al caer en recesión en el primer semestre del año

La economía mexicana ahonda su travesía por el desierto. En los primeros nueve meses de 2019, el crecimiento ha sido nulo. El PIB de la segunda potencia latinoamericana cayó un 0,1% en el primer semestre del año y apenas avanzó un 0,01% en el tercer trimestre, según cifras revisadas del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) publicadas este lunes. Estos resultados dibujan un panorama de tres caídas trimestrales consecutivas -iniciadas en el último periodo de 2018-, una más de lo que la mayoría de economistas considera recesión técnica. 

Más información

El estancamiento de la economía en el primer semestre de López Obrador enciende las alarmas

El Banco de México vuelve a bajar la tasa de interés ante la incertidumbre económica

El frenazo económico lleva al Banco de México a reducir la tasa de interés por primera vez en cinco años

La revisión a la baja del último trimestre de 2018 y del segundo de  2019 apunta a contracciones del 0.08% y del 0.06%, respectivamente. En julio, cuando se presentaron las cifras preliminares, ahora revisadas, para el segundo trimestre del año, el Inegi reportó un avance del 0.02% del PIB, con lo que México esquivaba la recesión por la mínima. El marginal avance entre julio y septiembre de este año dado a conocer este lunes no despeja las dudas. Los resultados quedan lejos de la promesa de campaña del ahora presidente Andrés Manuel López Obrador de crecer a un ritmo del 4% anual durante su mandato, iniciado hace casi un año.

La economista Valeria Moy, directora general del centro de análisis México ¿Cómo Vamos?, define el momento que atraviesa el país como uno de "estancamiento duradero". "Que una economía emergente con una población que está aumentando crezca al 0% cuando no hay una crisis internacional o interna, habla de un estancamiento hecho en casa", defiende. 

El sector más golpeado durante los primeros nueve meses del año es el secundario con una contracción del 1,7% respecto al mismo periodo del año anterior. La industria lleva tiempo dando señales de estancamiento, con caídas muy pronunciadas en sectores como el de la construcción o la minería. El sector primario, que incluye la agricultura y la ganadería, y el de servicios capearon mejor el temporal con crecimientos del 2,2% y 0,6%, respectivamente, de acuerdo con cifras desestacionalizadas.

Con esta última revisión, México se encamina a una cifra de crecimiento mediocre para 2019, ya anunciada por los organismos internacionales. El Fondo Monetario Internacional rebajó en octubre la proyección anual hasta situarla en un 0,4%, cinco décimas menos que en la estimación anterior. La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) es aún menos optimista, al proyectar un 0,2%. De cara al 2020, ambos organismos apuntan a una modesta recuperación y sitúan el crecimiento en torno al 1,2%.

La preocupación por la fortaleza de la economía ha llevado al Banco de México a rebajar los tipos de interés tres veces desde agosto. El FMI, por su parte, ha renovado este lunes una línea de crédito de 61.000 millones de dólares -13.000 millones menos que en el convenio anterior, a petición del Ejecutivo-, un instrumento al que México puede acceder desde 2009 en caso de tener problemas de liquidez. 

Este bajo crecimiento se da con la desaceleración mundial como fondo de pantalla. En casa, el inicio del sexenio de Andrés Manuel López Obrador ha estado marcado por decisiones que han sembrado la incertidumbre en el sector empresarial, como la cancelación del nuevo aeropuerto de la Ciudad de México pese a llevar un 30% de avance en las obras y el conflicto entre el Gobierno y cuatro multinacionales por los contratos de varios gasoductos. A esto se suma la fragilidad financiera de la petrolera estatal Pemex, la mayor empresa del país, que sigue en una senda de pérdidas millonarias y baja producción.

Valeria Moy apunta, además, al cambio de reglas en el sector energético con la cancelación de las subastas eléctricas y la reciente modificación de los Certificados de Energía Limpia (CELs), un instrumento esencial para impulsar la inversión privada en la generación de energía renovable. "Están cambiando las reglas del juego en mitad del partido. La incertidumbre frena la inversión privada y la pública se encuentra en uno de los niveles más bajos", explica. 

Pese a los malos resultados, la Administración de López Obrador ha apuntado a otros indicios para suavizar el cuadro general. La semana pasada, la Secretaría de Economía reportó un incremento del 7,8% en inversión extranjera directa en los primeros nueve meses del año comparado con el mismo periodo de 2018. “México es un país atractivo para la inversión extranjera, aun cuando no haya disponibilidad de capitales”, dijo la secretaria de Economía, Graciela Márquez Colín. El Ejecutivo confía en superar el bache con medidas de estímulo como un plan de infraestructura que presenta este martes. Con él espera movilizar unos 158.000 millones de pesos en inversión privada, unos 8.000 millones de dólares.