La Caixa se alía con Slim para dar el salto al mercado americano

La Caixa ha estrechado la mano del magnate mexicano Carlos Slim para asaltar el mercado americano, desde Estados Unidos hasta el cono sur. Criteria CaixaCorp, el holding que agrupa las inversiones de la caja de ahorros, ha cerrado un acuerdo para tomar un 20% del Grupo Financiero Inbursa, uno de los brazos armados de la familia Slim. El acuerdo con Inbursa, que servirá de trampolín para canalizar las inversiones hacia el mercado americano de los dos grupos, llega después de varios meses de negociaciones en los que también se han desarrollado otras posibilidades de compras en Estados Unidos.

La caja impulsará la banca minorista para competir con BBVA y Santander

El magnate mexicano abre una puerta para su posible entrada en Criteria

La entrada en el grupo financiero de México, primero en administración y custodia de activos y con presencia en banca y pensiones, supone un desembolso de 1.500 millones de euros. La sociedad de La Caixa financiará la operación íntegramente mediante deuda bancaria y no requerirá emisión alguna de nuevas acciones de Criteria. El precio acordado, de 38,5 pesos mexicanos por acción (23,50 euros), supone valorar el grupo de Slim en dos veces el valor de sus recursos propios en libros.

De la cantidad total, Criteria adquirirá la mitad mediante una oferta pública de compra de acciones, y la otra a través de una ampliación de capital. La familia Slim se asegurará el control del grupo, que cotiza en Bolsa, con un 60%.

La Caixa contará con dos consejeros en el máximo órgano de administración de Inbursa e incorporará a un directivo al comité ejecutivo. La incorporación de los dos consejeros se producirá en la próxima reunión del consejo y es muy posible que salgan de la terna formada por Ricard Fornesa (presidente de Criteria y ex presidente de La Caixa), Isidre Fainé (presidente de La Caixa) y Juan María Nin (consejero delegado de La Caixa).

Para La Caixa el acuerdo con Slim supone un enorme espaldarazo para el proceso de internacionalización predicado para Criteria. Cuenta, sobre todo, que cualquier operación que programe en el continente americano se planteará con Inbursa. Según Ricard Fornesa, "reúne la oportunidad de asociarse con un grupo de probada solvencia, proyección y competitividad, y nos brinda la posibilidad de estar presentes en los países de la zona de Libre Comercio de Norteamérica (NAFTA) en particular y, en general, en el continente americano".

Como contrapartida, Criteria deja la puerta abierta para que Slim entre en el mercado español. De momento, no existe ningún compromiso por parte de las partes que contemple que el grupo mexicano vaya a incorporarse al capital de Criteria; pero, según han precisado fuentes conocedoras de la operación, esa posibilidad no queda descartada. La Caixa controla el 78% del capital de Criteria y, por tanto, tiene un colchón importante para desprenderse de una participación y obtener réditos suficientes para su cartera. Pero sería, en cualquier caso, en una segunda fase.

Inbursa es un grupo con 170.000 millones de dólares en activos administrados y 497 millones de dólares de beneficios en 2007. Está especializado en banca corporativa, custodia de fondos y gestión de pensiones, pero no tiene experiencia en la banca minorista. Por eso, la presencia de La Caixa permitirá abordar una estrategia para avanzar en dicho área. Precisamente, la destreza de la primera caja de ahorros española en este segmento servirá para desarrollar la apertura de oficinas, imprescindible para lograr esos objetivos.

En ese campo, la tercera entidad financiera española competirá directamente con las dos grandes del sector, el Santander y el BBVA, también presentes en México, aunque estarán a una gran distancia (BBVA Bancomer ocupa la primera plaza de la clasificación mexicana y el Santander Serfin, la tercera). También las dos, además del próspero negocio que han conseguido desarrollar en los últimos años, contemplan su presencia en el país norteamericano como catapulta para su salto al estadounidense. Por otra parte, demuestra la fortaleza que han demostrado ante la crisis las entidades españolas.

El salto a México resulta, quizá, de más relumbrón por el desembolso que realiza y por el socio con el que emprende la aventura. También negoció en exclusiva la compra del banco estadounidense Dime Bank. Pero, en cualquier caso, la de Inbursa es la segunda operación que realiza Criteria tras su salida a Bolsa el pasado octubre. Primero fue la adquisición del 9% de Bank of East Asia, domiciliado en Hong Kong y con presencia en China. El criterio es el mismo, es decir, utilizarlo como plataforma para su expansión en el mercado de aquel continente.

A La Caixa se le resiste, sin embargo, la entrada en Europa Central y del Este. De momento, se conforma con las oficinas que ha abierto en Varsovia y Bucarest. Controla el 25% de BPI en Portugal y el 19,9% de Boursorama y quiere ampliar su presencia en Marruecos.

El aterrizaje en México dio ayer una alegría a la cotización de Criteria en Bolsa. Los títulos subieron un 2,12% en el mercado, entre los mejores del IBEX-35, hasta los 4,33 euros.