La Bolsa recobra el pulso a la espera del discurso de Trichet

Después de un susto casi siempre llega una buena subida. Las Bolsas cumplieron ayer ese guión y experimentaron ascensos en toda Europa, aunque muy moderados en relación con el desplome del pasado martes, en un síntoma más del grado de preocupación de los inversores por la situación económica. El Ibex encabezó las subidas de los principales índices en Europa con un rebote del 1,74%. Fráncfort y París se revalorizaron en torno al 1%, y Londres un magro 0,1% en una jornada de impasse, con la vista puesta en los próximos movimientos del Banco Central Europeo (BCE).

El eurobanco sigue agazapado y los mercados prevén que deje inalterados los tipos de interés en el 4% en su reunión de hoy. Frente a los sucesivos recortes en Estados Unidos por los temores a una recesión larga, los expertos esperan que el presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, siga tratando de convencer a los mercados de que la inflación es el mayor problema en Europa.

Los analistas no esperan recortes de tipos hasta junio, según una encuesta de Dow Jones a 50 bancos europeos. Pero Trichet "está obligado a dar una señal si no quiere que los mercados se desplomen de nuevo", afirmó José Carlos Díez, economista jefe de Intermoney. "Las circunstancias ya han superado al BCE en dos ocasiones desde la crisis de las hipotecas basura, en verano. La economía europea pierde fuelle, los datos son cada vez peores, y las presiones obligan a Trichet a confirmar el escenario de rebaja de tipos para el verano", aseguró.

Eso es lo que casi todo el mundo espera, incluido el presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero: "No lo digo yo, lo dicen los mercados, y señalan que antes o después el BCE va a bajar los tipos, recorte que empezará quizá con un cuarto y que llegará a medio punto, y ese es un escenario de aquí a seis meses que los mercados están poniendo encima de la mesa", subrayó en el foro KPMG.

Tendencia bajista

Hasta entonces, los mercados viven inmersos en una enorme volatilidad -pese a que se han relajado un poco desde la intervención de la Reserva Federal norteamericana-, con el miedo a la recesión en un crescendo imparable. El Ibex recupera el listón de los 13.000 puntos, pero la mayor parte de los analistas prevé que la tendencia a la baja prosiga "al menos hasta abril o mayo", explicó Ángel de Benito, de Banif. "Lo de ayer es simplemente un rebote", abundó Javier Galán, de Renta 4.

El peor arranque anual de la historia de la Bolsa ha puesto en jaque a todo el mercado, y en especial a la gran banca española. El pasado 21 de enero el Ibex se dejó más de un 7%, la mayor caída en un sólo día desde que el índice se calcula. Ese día, BBVA y Santander activaron las alarmas y salieron al rescate de sus cotizaciones con una inversión conjunta de más de 337 millones de euros, según datos de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Aún así, el Santander acumula una caída del 21,5% en lo que va de año. En el mismo periodo, el BBVA baja el 18,6%.