La rentabilidad del bono a cinco años cae al mínimo histórico

La rentabilidad del bono español a cinco años ha bajado al mínimo histórico del 2,854% en la subasta celebrada ayer por el Banco de España. El Tesoro Público mantiene así su política de ajuste a la baja en la rentabilidad de sus activos debido al descenso de los tipos de interés en la eurozona. El BCE rebajó el tipo de interés de referencia al 2% en su reunión del pasado día 5 de junio, abriendo un amplio margen para que los activos públicos recorten su rentabilidad.

En el caso español se da la paradoja de que los tipos reales, el tipo de interés nominal menos la inflación, ahora en el 2,7%, resulten casi nulos para el bono a cinco años y negativos para las letras del Tesoro a 12 y 18 meses, cuyas rentabilidades se fijaron en el 1,853% y 1,897%, respectivamente, en la subasta del pasado día 18 de junio.

Por el contrario, la rentabilidad del bono de referencia a 10 años en el mercado secundario de deuda ascendió ayer hasta el 3,93%, justo el día antes de que se celebre la subasta de este mes. En la última subasta de primeros de junio, la rentabilidad de las obligaciones a 10 años se fijó en el 3,745%.