La huida de la Bolsa elevó la contratación de deuda pública estatal un 17,9% en 2001

La contratación de deuda pública aumentó un 17,9% el pasado año, a un ritmo tres veces superior al de 2000, según datos publicados ayer por el Banco de España. Muchos inversores se han refugiado en los valores seguros en lugar de arriesgarse a colocar su dinero en Bolsa, donde las pérdidas se elevaron un 18,1% el pasado año. El Tesoro público no ha tenido así problemas para captar fondos del mercado y cubrir el aumento 'espectacular' en las necesidades de financiación del Estado. El incremento fue del 166,4% y responde al sostenimiento de empresas y entes públicos.

Los datos de la central de anotaciones del Banco de España indican un auge considerable del mercado secundario de deuda. Los volúmenes intercambiados ascendieron en 2001 a 5,7 billones de euros, con un crecimiento del 31,7% respecto del año anteriorr, mientras que la negociación con terceros alcanzó 10,6 billones de euros, un 11,5% más que en 2000. En total, la contratación fue un 17,9% superior a la del año anterior, frente al 5,3% de aumento en 2000 frente a 1999.

En su informe, el Banco de España atribuye el dinamismo de este mercado a 'la búsqueda de los inversores de activos con mayor seguridad, ante la caída de las cotizaciones en los mercados de renta variable'. El índice Ibex de la Bolsa de Madrid sufrió un recorte del 18,1% el pasado año, cuando el anterior había subido un 6,8%.

En el mercado primario, el Tesoro público actuó con holgura, dado el menor volumen de vencimientos en 2001. La apelación a los mercados fue inferior a la del año anterior y se elevó a 273.946,3 millones de euros, un 1,5% más que el año anterior. La vida residual de la deuda se situó en 5,9 años, frente a 5,5 años en 2000.

Estos recursos fueron destinados a cubrir el déficit de caja y las necesidades de financiación del Estado, que ascendieron el pasado año a 8.442,2 millones de euros, un 166,4% más que en 2000. Este aumento 'espectacular', según el Banco de España, responde al comportamiento 'expansivo' de los activos financieros del Estado, destinados a la suscripción de acciones de diversas sociedades estatales, préstamos y aportaciones a entes públicos. Esta estrategia camufla déficit corriente y supone una sobrecarga para las cuentas públicas en el futuro.

En cuanto a las comunidades autónomas, los datos son parciales e indican que también el mercado secundario de deuda de este sector ha servido de refugio para los inversores. La contratación en el mercado secundario ascendió a 65.405 millones de euros, un 40% más que el año anterior. En el mercado primario, la emisión bruta ascendió a 1.691 millones de euros, un 35% menos. Andalucía emitió el 58% del total, si bien hay que tener en cuenta que el Banco de España no centraliza las operaciones de comunidades como Valencia, Catalunya o País Vasco.

La caída de la Bolsa también explica la huida de inversores de los fondos de inversión. Según Ahorro Corporación, el patrimonio de los fondos registró en junio pasado el mayor recorte en lo que va de año, equivalente al 1,8% respecto de mayo. El descenso asciende a 3.143 millones de euros y sitúa el patrimonio acumulado en 175.080 millones de euros.