La inflación en Estados Unidos da un leve respiro en febrero, con una subida interanual del 2,8%

Una buena noticia en medio de la tormenta económica de EE UU, la guerra comercial por los aranceles y la caída de la bolsa: el IPC subió en febrero un 2,8% en tasa interanual, un resultado ligeramente mejor de lo previsto por los economistas. El 0,2% mensual de febrero fue el ritmo más lento en cuatro meses, lo que ofrece cierto alivio tras meses de estancamiento en la lucha contra la inflación. El índice S&P 500 de Wall Street subió más de un 1% en el arranque de la jornada, tras sesiones marcadas por la volatilidad. El imprevisible impacto que la imposición de aranceles pueda tener sobre el consumidor estadounidense aún no se ha notado.

El índice de precios al consumidor subió un 0,2% en tasa mensual tras el fuerte avance del 0,5% registrado en enero, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales publicados este miércoles. Si se excluyen las categorías de alimentos y energía, más volátiles, el llamado índice subyacente también aumentó un 0,2%, o un 3,1% interanual, menos que en enero. En alimentación, destaca especialmente el precio de los huevos, que subió un 10,4% en febrero, debido a que el brote de gripe aviar siguió contribuyendo a la escasez y el desabastecimiento en todo el país. No obstante, la cifra es ligeramente inferior al aumento del 15% del mes anterior. Desde el año pasado, los precios de los huevos han subido un 58,8%. Al contrario, el precio de los carburantes bajó.

La oficina informó que casi la mitad del aumento del índice general estuvo impulsado por la vivienda. Los precios subieron más lentamente en febrero, un 0,3% respecto a enero y un 4,2% respecto al año anterior. No obstante, los costes relacionados con el alojamiento también registraron la menor subida en doce meses desde diciembre de 2021. La vivienda es el mayor gasto mensual de la mayoría de los hogares, y es una categoría de inflación particularmente tenaz.

Es una señal positiva para la Reserva Federal, ante las señales preocupantes de desaceleración, incluidos los comentarios del presidente Donald Trump de que no descarta una recesión. De hecho, varias métricas siguen indicando que la inflación volvió a cobrar fuerza. Además, con los aranceles que está implementando el presidente, se espera que los precios suban en una variedad de artículos, desde alimentos hasta ropa, lo que pondrá a prueba la habitual fortaleza del consumo —ya ligeramente enfriada en enero— y de la economía en general.

De hecho, según la última encuesta del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, con una previsión de inflación en febrero del 3,1%, las expectativas de los consumidores sobre su situación financiera en el próximo año “han empeorado considerablemente”. El porcentaje de consumidores que espera encontrarse en una situación financiera peor dentro de un año aumentó hasta su punto más alto desde noviembre de 2023. La probabilidad media de incumplir un pago de deuda en el futuro aumentó hasta el nivel más alto desde abril de 2020.

En una intervención ante el Congreso la semana pasada, Trump describió el aumento de precios que se espera que causen los aranceles como “una pequeña perturbación” que la nación debería ser capaz de superar. Sin embargo, la incertidumbre en torno a su política comercial ha provocado un reciente colapso en los mercados bursátiles y ha reavivado los temores de recesión.

La Reserva Federal está esperando pacientemente a que haya más claridad sobre las acciones de la Administración y la trayectoria de la inflación, y se espera que los funcionarios mantengan las tasas sin cambio en la reunión de la próxima semana. Al mismo tiempo, las crecientes predicciones de recesión han alimentado las especulaciones de que los responsables políticos podrían recortar las tasas antes de lo previsto.