Concentración bancaria

Tras el anuncio de la integración de Bankia en Caixabank ha resurgido el debate sobre si los movimientos de concentración bancaria son más eficientes a escala nacional frente a una escala paneuropea, solución esta que viene siendo recomendada desde las principales autoridades reguladoras y supervisoras europeas, en aras de avanzar hacia una mayor integración bancaria europea.

Esa recomendación ha tenido nulo eco hasta la fecha, y es que los inconvenientes son hoy por hoy mayores que las ventajas en el caso de las integraciones transnacionales. Las sinergias son mucho menores, y la diversificación entre países también es de dudosa utilidad, dada la elevada correlación entre sus diferentes economías. En el debe de la balanza hay que situar una regulación muy poco amigable con las fusiones transfronterizas, con exigencias de capital y liquidez que deben cumplirse país a país, sin posibilidad de optimización conjunta. Por no hablar de una normativa concursal y de liquidación segmentada nacionalmente, lo cual es peligroso en ausencia de un esquema común de garantía de depósitos. Con tantos obstáculos, aventurarse en fusiones transfronterizas supone casi una heroicidad, o una absoluta confianza en la pronta eliminación de todos esos obstáculos.

Frente a ello, operaciones de ámbito nacional, permiten una más rápida generación de sinergias, de las que tan necesitado está el maltrecho negocio bancario en toda Europa, en un contexto de tipos negativos, y la amenaza añadida de intensos deterioros adicionales, aspectos ambos amplificados por las derivadas de la crisis sanitaria.Es cierto que con la nueva integración se incrementa el grado de concentración en España. Pero hay varios aspectos a considerar que matizan claramente el potencial efecto dañino de ese nivel de concentración.

En primer lugar, a pesar de esa elevada cuota de los tres grandes, hay que considerar el importante papel que en ámbitos territoriales más acotados juegan los otros dos tipos de entidades existentes: los cinco bancos procedentes de las antiguas cajas de ahorro, y el casi medio centenar de cooperativas de crédito. Unas y otras entidades tienen un marcado carácter territorial de implantación y reconocimiento de marca, con muy reducida presencia y cuota en términos nacionales, pero muy elevada en sus ámbitos nacionales de influencia, ayudando a mantener una elevada rivalidad competitiva.

Por otra parte, no es menos cierto que tanto la digitalización, como una mucho más liberal regulación de los servicios de pagos, facilitan la prestación de una amplia gama de servicios por parte de nuevos competidores no bancarios, en muchos casos sin presencia física, de tal manera que las tradicionales medidas de poder de mercado sobre la base de cuotas pierden buena parte de su relevancia.

Ángel Berges y María Rodríguez son profesores de AFI-Escuela de Finanzas