El Popular admite que el valor neto del Pastor era negativo por 500 millones

Cuando el Banco Popular decidió comprar el Pastor, uno de los argumentos de sus directivos es que pagaba menos que su valor contable, lo cual generaba un colchón a favor de 418 millones que lo convertía en una buena operación. Sin embargo, a la hora de la verdad, el banco presidido por Ángel Ron ha tenido que hacer una limpieza de 3.343 millones en el Pastor y, pese a asignar un valor a la marca, la cartera de clientes y los créditos fiscales, el resultado contable final es que el Popular pagó 1.246 millones en acciones por una entidad cuyo valor neto era negativo por 497,1 millones.

Así consta en la respuesta del Banco Popular a un requerimiento de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que ha pedido explicaciones sobre el tratamiento contable de la operación, dentro del control ordinario que hace el supervisor de las cuentas anuales de las sociedades cotizadas. La limpieza de 3.343 millones se concentró en la cartera de crédito (2.683 millones) y los activos inmobiliarios (853 millones), mientras que el ajuste del resto de las partidas tuvo un impacto ligeramente positivo.

Ron espera usar los 3.527 millones de créditos fiscales en ocho años

Con esa limpieza, quedaba un fondo de comercio o exceso de precio sobre el valor contable, de 2.925 millones, pero el Popular se ha apuntado como intangibles la marca Banco Pastor, que ha valorado en 47,9 millones, y las relaciones con clientes, por las que ha contabilizado 195,6 millones. Además, las fuertes pérdidas incurridas en la limpieza del balance han generado activos fiscales por importe de 938 millones. Con todo ello, el fondo de comercio ha quedado en 1.743 millones por una operación de compra de 1.246 millones en acciones. La diferencia es el importe neto de los activos y pasivos del Pastor: los 497,1 millones negativos citados.

El Popular diseñó la absorción del Pastor antes del endurecimiento de la normativa sobre provisiones (los decretos Guindos) y asumió la limpieza de la entidad adquirida sin ningún tipo de ayudas públicas. El banco realizó una ampliación de capital de 2.500 millones entre inversores privados.

La entidad admite “erratas” de decenas de millones en sus cuentas

Los activos fiscales (impuestos a ahorrarse por futuros beneficios) aportados por el Pastor son solo una parte del total de 3.527 millones que tiene contabilizados el grupo. La CNMV ha pedido también al banco que justifique que habrá en el futuro suficientes beneficios para compensar esas bases imponibles negativas. El Popular contesta que con su plan de negocio (que prevé un beneficio antes de impuestos normalizado de 1.412 millones desde el año próximo) o incluso con las previsiones de analistas (algo más negativas), en solo cinco años los activos fiscales se usarían al menos en un 70% y quedarían completamente absorbidos en 8 años.

En otro punto, el Popular explica que ha cambiado el método de consolidación de su 12% en Metrovacesa a empresa asociada porque entiende que se está teniendo en cuenta su criterio y ejerce una influencia significativa. El Popular reconoce que los 418 millones invertidos en Colonial tenían a cierre de año un valor razonable de solo 17 millones. La mayor parte del ajuste ha pasado por la cuenta de resultados, si bien el banco admite que hay otros 17 millones netos que también “deberían haberse registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias”.

El banco también admite que en las cuentas anuales consolidadas habría que modificar, “como correción de erratas”, varios desgloses. En ganancias por valoración, donde decía 127,8 millones, debía decir -102,7 millones, por ejemplo. El saldo final no varía.