Las cajas sufren mucho más la crisis del ladrillo que los bancos

Una semana antes de que se publicaran los resultados de las pruebas de estrés, varios representantes de las cajas se quejaron de que no iban a ser homogéneos con los exámenes europeos. Y así fue. El Banco de España comentó ayer ante los analistas que había establecido una caída del margen operativo de las entidades del 40% sobre la media de los últimos veinte años, con un rigor no visto en otros supervisores europeos.

Además, el Comité de Supervisores Bancarios Europeos (CEBS, por sus siglas en inglés) estableció una hipotética crisis con condiciones más severas que en otros países para examinar la resistencia de las entidades españolas. Así, determinó que el precio de la vivienda terminada caería un 28% desde el máximo del ciclo actual, del 50% en la vivienda en curso y del 61% en el suelo. La consecuencia es que han caído los ingresos y han subido las necesidades de provisiones por la morosidad. Las cajas se han caracterizado por su vocación inmobiliaria desde inicios de 2000 y en las pruebas de estrés lo han pagado caro. De todas formas, según algunas fuentes del mercado, el supervisor ha sido generoso en la admisión de plusvalías, sobre todo en algunas fusiones de cajas.

La vocación inmobiliaria de las cajas castigaría sus resultados

El crédito al consumo y las empresas, gran baldón de los bancos

Las uniones de Madrid, Galicia y Murcia aprueban por la ayuda pública

Ibercaja y Unicaja, los dos solitarios con buena situación de capital

Según los datos publicados, el deterioro causado por la cartera de promotores y activos adjudicados sumaría 54.800 millones frente a los 21.200 que padecerían los bancos. El baldón del ladrillo es la principal causa para que todo el sector de cajas esté en hipotéticas pérdidas en el peor escenario contemplado por las pruebas de resistencia. Ascenderían a 38.636 millones. También refleja la excesiva concentración de sus riesgos.

Frente a esta situación, los bancos lograrían ganar 10.561 millones, gracias al Santander y al BBVA, que son los únicos con beneficios (ver cuadro). En las empresas y en las pymes los bancos perderían más que sus competidores. Lo mismo sucede con el crédito al consumo, donde la crisis les costaría casi 30.000 millones a los bancos frente a los 4.426 millones de las cajas.

- Santander. El gigante español tiene un margen de explotación y provisiones que le permitirían soportar la peor crisis con un 10% de solvencia.

- BBVA. La diversificación de los negocios distribuye las pérdidas hipotéticas por toda la cartera. Las provisiones le defienden de la crisis y consigue un 9,3% de solvencia.

- La Caixa. Los promotores, las empresas y la cartera de deuda serían las más golpeadas. La entidad (y Caixa Girona) no cerraría el examen con beneficios y obtendría unas hipotéticas perdidas de 4.290 millones, pero un confortable ratio de solvencia del 7,7%.

- Caja Madrid-Bancaja. El examen pone de manifiesto que la fusión fría más importante del sistema, con activos de 213.000 millones, tiene su punto débil en el suelo y las promociones, que le provocarían hipotéticas pérdidas de 13.000 millones y le ocasionarían 11.377 millones de números rojos en el peor escenario de final de 2011.

- Popular. Los números indican que la cartera promotora es muy pesada, el 18% del activo, con las mayores pérdidas de entre los bancos, que le conducen a un hipotético resultado negativo de 1.988 millones en el cierre de 2011. Sin embargo, también es el tercer mejor banco en margen de explotación (que refleja la marcha del negocio tradicional bancario) y plusvalías, lo que le permite obtener un 7% en solvencia.

- CAM-Cajastur. El Sistema Institucional de Protección (SIP) o fusión fría, más incierto y polémico hasta el momento, por los intentos de rotura lanzados desde Alicante, es el segundo con más perdidas hipotéticas, 5.673 millones. La situación explica que el Banco de España siga los movimientos con atención. Los promotores y viviendas adjudicadas provocan demasiadas perdidas para compensarlas con un margen muy escaso. Sin embargo, la solvencia es más que adecuada, un 7,8%. Ha recibido casi 5.300 millones en ayudas. Según fuentes de la CAM, esta entidad es la que aporta más recursos para esa nota de solvencia. Incluso afirma que, según sus cálculos, la CAM en solitario habría aprobado con el 6%.

- Banco Sabadell. Es el segundo con más pérdidas hipotéticas como consecuencia de las inversiones en ladrillo y pymes, donde es uno de los bancos más activos, con casi un tercio del negocio dedicado a estas actividades. No obstante, las provisiones y el margen le defienden y logra una solvencia del 7,2% en la peor crisis posible, con unas pérdidas de 3.261 millones.

- Fusión Gallega. El ladrillo y las pequeñas y medianas empresas, como era conocido por la vocación de Caixanova, serían los principales problemas de esta fusión si llegara una crisis económica muy severa. Los números rojos llegan a 1.321 millones, pero la solvencia se sitúa en un cómodo 7,2%. Sin el fondo público de 1.162 millones, la solvencia sería de 4,7%, claramente insuficiente.

- Fusión Murcia. La unión de Murcia, Granada, Sa Nostra y Penedés ya ha recibido 916 millones del FROB y ha pasado el examen de solvencia con un 7% en el ratio Tier 1. De no ser por el fondo, no hubiera pasado la prueba, al quedarse con un 4,9% en el escenario más adverso. Las pérdidas hipotéticas serían de 3.141 millones en el peor escenario.

- Bankinter. El 30% de su activo se concentra en promoción y pymes. El escenario de fuerte crisis de deuda pública le estropea los ratios y cerraría la prueba con pérdidas hipotéticas de 214 millones.

- Ibercaja. Es uno de los llaneros solitarios del sector, con buena parte del negocio en empresas medianas y grandes, que absorben el 6% de los activos. Según los test tendría 676 millones de números rojos, pero una solvencia del 6,7%.

- Unicaja. En tres ocasiones ha intentado buscar novia (CCM y dos veces con Cajasur) y siempre se ha llevado calabazas. Las pruebas demuestran que está robusta, con una solvencia del 9%, aunque la concentración en ladrillo y pymes castigaría el resultado hasta 618 millones en situación de estrés.

- Banco Pastor. Aprobado justo con el 6% por el 20% del activo dedicado al ladrillo. Tercero de los bancos con hipotéticas pérdidas de 814 millones.

- Cajasol. Otro aprobado justo, el 6%, es una de las cajas con más pymes, el 10% de su balance. Las pérdidas alcanzarían los 935 millones en el peor escenario.

- BBK. Una de las entidades líderes en solvencia que se ha hecho con la quebrada Cajasur. Sin ésta, la solvencia se sitúa en 14,1%. Las pérdidas serían de 105 millones.

- Banca March. La pequeña entidad balear, participada por Corporacion Financiera Alba, es un récord en solvencia con el 19%.