La Bolsa de Buenos Aires recibe con fuertes caídas la 'devaluación encubierta' del peso frente al dólar

La Bolsa de Buenos Aires llegó ayer a registrar un retroceso de más de 5% en el primer día de cotización tras la entrada en vigor del nuevo tipo de cambio para el sector exportador, que liga el valor del peso al dólar y el euro. Casi a última hora corrigió un poco su tendencia hasta caer un 4,0%. Entre los batacazos, destacó la caída del 9% de Telefónica de Argentina, informa Carlos Ares.

El retroceso de la Bolsa de Buenos Aires contrastó con las ligeras ganancias que registraban los mercados de los países vecinos, especialmente el alza de 0,56% de la Bolsa de São Paulo, el parqué más pendiente de la situación argentina. La Bolsa española no reaccionó con tanto nerviosismo como el lunes y las empresas con grandes inversiones en Argentina (Telefónica, Endesa, BSCH y BBVA) registraron resultados mixtos, los bancos ganaron y las dos empresas cayeron levemente. La reacción se debió en parte al mensaje de calma que lanzó el ministro de Economía español, Rodrigo Rato, en sintonía con el de su homólogo argentino, Domingo Cavallo.

El mercado reflejó la inquietud de los inversores de que la medida, que ha devaluado el peso que utiliza el sector exterior, se extienda a toda la economía. Ayer, el llamado nuevo dólar exportador se cotizaba a 1,08 pesos, lo que supone una depreciación del 8% de la divisa local. Cavallo, insistió en que no hay devaluación encubierta y recordó que para el resto de los argentinos el cambio peso-dólar permanece uno a uno de forma fija.

Los inversores extranjeros están convencidos de que el nuevo tipo de cambio introducido por el ministro Cavallo para el sector exportador es sólo el primer paso para una devaluación generalizada de la moneda, porque el ministro aún no ha logrado la aprobación total de la nueva ley de convertilidad, que liga al peso al dólar y el euro para todos los argentinos, no sólo para los que operan en el comercio exterior.

'Si se quiere subvencionar a la exportación hay otras formas de hacerlo, no sólo devaluando la moneda para uso exclusivo del sector', explica Jordi Flores, del Departamento de Economía Internacional de Caja Madrid, 'por ello creo que es una devaluación encubierta, una manera que halla Cavallo para ir introduciendo el euro como referencia del peso, además del dólar'.

Lo que Cavallo ha hecho es crear una divisa especial para exportadores que vale menos que el peso corriente que utiliza el resto de los sectores y ciudadanos argentinos. El llamado 'dólar exportador' es un peso ligado un 50% al dólar y un 50% al euro. De este modo, entre la fortaleza de la divisa y la debilidad de la europea, logra compensar en parte la sobrevaloración del 20% del peso argentino. Según Ibersecurities, con 'este nuevo tipo de cambio Cavallo ya ha conseguido reducir esa sobrevaloración un 8% y, con el resto de medidas anunciadas, el 12% restante'.