El banco emisor considera que los tipos a medio plazo bajarán

El Banco de España prevé que en los próximos me ses se consolidará el panorama de suavización de tipos de interés. Esta opinión se basa en el hecho de que los repuntes de los tipos experimentados el pasado mes de junio se han corregido notablemente durante las últimas semanas, gracias en parte a la reducción en los tipos de intervención de la Reserva Federal de EE UU y a la estabilidad del mercado de deuda alemán.La presumible etapa de bonanza monetaria obtuvo ayer la confirmación en los mercados europeos, bajo la influencia del banco central alemán. El Bundesbank intervino ayer en el mercado de capitales rebajando el tipo de interés de los repos -títulos de deuda pública con pacto de recompra- a 14 días al 4,45%, con un descenso de 0,05 puntos, en la línea esperada por el mercado. Aunque hasta esta misma mañana no se conocerá la decisión oficial, todo parece indicar que el banco central alemán se conformará con este ajuste.

La intervención del Bundesbank se limitó a 53.500 millones de marcos, frente a los 56.000 millones que vencían ayer, al tiempo que drenó fondos por un total de 2.500 millones de marcos.

La posibilidad de un recorte de los tipos de interés oficiales en Alemania pareció alejarse en buena medida con el dato de inflación de julio, con un incremento del 0,1%, y la subida del desempleo en el oeste del país. No obstante, las expectativas globales en Europa apuntan hacia un paulatino descenso de los tipos de interés, preferido hasta ahora por algunos reajustes técnicos, como el que el Banco de Francia efectuó la pasada semana en la casa de emergencia.

La reacción de las bolsas fue de cautela, tras los beneficios de las últimas semanas. Ayer las retiradas de beneficios se imponían sin excepciones, pero con un amplio margen de variación. Francfort perdió un 0,71%, París un 0,56%, Madrid bajaba un 0,35% y Londres un 0,01%.