El Tesoro redujo ayer el tipo de interés de las letras

La Dirección General del Tesoro redujo, muy ligeramente, el tipo de interés de la subasta de letras a un año de amortización al adjudicar 56.752 millones de pesetas a un precio marginal del 14,909%. La oferta de dinero para esta subasta superaba los 112.000 millones de pesetas, pero la mayor parte pedía la misma retribución de la subasta anterior, algo por encima del 15%, por lo que se quedó fuera.El Tesoro, que prácticamente tiene cubierta su necesidad de recursos, con los que financiar el déficit público de este ejercicio, forzó a la baja el tipo de interés, cortando la subasta por el precio que consideró suficiente, iniciando un relativo proceso de reducción de sus costes de endeudamiento.

La presión sobre los tipos de interés que ejercía el Tesoro en los últimos meses para conseguir financiar el déficit público está empezando a desaparecer en la medida en que tiene cubierta la mayor parte de sus necesidades de fondos. Por eso ha podido rebasar, a la baja, el listón del 15% para emisiones a un año. Queda por decidir quién se va a encargar de drenar liquidez del sistema en los próximos meses, pero la actitud del Tesoro parece indicar que será el Banco de España el que tendrá, utilizando su cartera de deuda pública, que esterilizar recursos hasta fin de año.