Economía y el Banco de España quieren reducir el coeficiente de inversión obligatoria

ENVIADO ESPECIAL

El coeficiente de inversión obligatoria de bancos y cajas de ahorro, que se viene reduciendo paulatinamente para que en 1990 represente el 13% de los recursos computables totales, tendrá una rebaja más fuerte de la prevista en los próximos meses, ya que el Ministerio de Economía y Hacienda y el Banco de España estudian en la actualidad una modificación sustancial de dicho coeficiente, declaró ayer Ángel Madroñero, director general del Banco de España, en su intervención en las decimoterceras jornadas de mercado monetario organizadas por Intermoney.

Enrique Fuertes Quintana volvió a señalar la necesidad de alcanzar un pacto nacional entre todos los partidos políticos en el que el objetivo básico sea disminuir el déficit del sector público, estimado por el catedrático en el 6,2% del producto interior bruto del 1985.

El director general del Banco de España, que pasó revista a las actuaciones en materia de política monetaria y de supervisión bancaria durante el pasado año, anunció que la Administración quiere adelantar la reducción del coeficiente de inversión para llegar antes de lo previsto al listón del 13% de los recursos cautivos.

Ángel Madroñero destacó que la reducción que ya se ha llevado a cabo es importante pero que es necesario proseguir por ese camino a ritmos crecientes. De hecho, desde hace algunas semanas, se están estudiando por la Administración los efectos que podrían tener lugar si se pusiera en marcha esta aceleración. El exceso de liquidez que algunas instituciones públicas tienen permite que la reducción se realice sin demasiados problemas.

Mayor inversión libre

En algunos medios financieros se piensa que la reducción del coeficiente de inversión obligatoria, lo que permitirá que los bancos y cajas obtengan una mayor rentabilidad por su inversión libre, irá acompañada de un descenso importante en los tipos de interés de los pagarés del Tesoro. Este descenso ya empezó a producirse en la última subasta celebrada hace 15 días y se espera que continúe en la que se celebre hoy, jueves. De esta forma se logra abaratar la financiación del déficit del sector público y se mantiene la rentabilidad media de las instituciones financieras sin que sufran sus cuentas de resultados.

Ángel Madroñero señaló la desaceleración que se ha producido durante el mes de abril en el crecimiento de las magnitudes monetarias, aunque dijo que habría que esperar algo más de tiempo para que ello se reflejara en un nuevo descenso en los tipos de interés de los mercados monetarios. El director general del Banco de España advirtió de posibles problemas de control monetario durante los meses de verano, dado el elevado crecimiento de pagarés del Tesoro que se concentra en ellos y, porque ya está a punto de agotarse, finaliza este mes de mayo, el proceso de conversión de los pagarés bancarios de propia financiación en pagarés del Tesoro.