Los intercambios de activos eléctricos, paralizados por las diferencias para fijar el precio de las instalaciones

,MadridLas diferentes valoraciones contables que las empresas eléctricas tienen de sus instalaciones en sus balances económicos, que dificultan la fijación de un precio de mutuo acuerdo, están retrasando inesperadamente la consecución del pacto financiero que configurarán los intercambios de activos que compañías y Ministerio de Industria acordaron el pasado mes de diciembre. La dificultad intrínseca de cerrar operaciones que suponen un intercambio, real o contable, de más 600.000 millones de pesetas se ha visto incrementada con la complejidad jurídica de la misma. Una consultora especializada será contratada por las empresas para llevar a cabo esta labor, según informan fuentes solventes.

A pesar de las intensas negociaciones y la serie de encuentros que, tanto bilateral como multilateralmente, están celebrando los directivos de las empresas, poco o muy poco se ha avanzado en la materialización de los acuerdos de intercambio de activos alcanzado por los presidentes de las compañías afectadas hace ahora tres meses. Las diferencias de criterios están centradas, básicamente, en la determinación del precio a pagar por las instalaciones y en el cumplimiento de la parte del acuerdo de diciembre en el sentido de que ninguna empresa experimente una plusvalía, o sufra una minusvalía, como consecuencia de los intercambios de activos acordados.

Las resistencias

Según fuentes consultadas, la resistencia de algunas empresas a vender, o de las adquirentes a pagar, va en función de la profunda transformación que la materialización de la operación de intercambios de activos tendrá en el balance eléctrico y financiero de cada empresa y, sobre todo, en la configuración futura del propio sector. Si los intercambios de activos producirán un apreciable retoque al ranking eléctrico, fuentes solventes interpretan que el sector quedará más equilibrado tanto en el aspecto financiero como en el productivo.La Administración ha emplazado a las empresas a dejar cerrada la cuestión de los intercambios de activos antes de que termine el ejercicio. La reciente normativa sobre reparto de dividendos para 1985 que, dentro del plan financiero para el sector, apareció publicada en el Boletín Oficial del Estado el pasado febrero, ha dejado escaso margen a las compañías, que corren el riesgo de ver recortados sus dividendos al 5% el próximo año, a menos que procedan antes a los intercambios de activos pactados.

La directora general de la Energía, Carmen Mestre, ha advertido a las diferentes empresas de la necesidad de proceder antes de que termine el año al cumplimiento de los acuerdos y de ultimar todos los detalles de una operación que supondrá el trasvase, real o contable, de unos 600.000 millones de pesetas del balance de unas empresas a otras.

El sector público

Curiosamente, muchas de las dificultades proceden del sector público, que se verá afectado por un desembolso de más de 250.000 millones de pesetas (un 40%. de las compras) como consecuencia del cumplimiento de los acuerdos del pasado diciembre.