Ara, què li espera a Grècia?

El futur de Grècia és ple d'incògnites. La combinació dels controls de capital, el corralito financer i l'amenaça d'un impagament amb el Fons Monetari Internacional (FMI) sobre el rerefons d'una convocatòria de referèndum per al dia 5 dibuixen un escenari complicat per al país. El full de ruta per a les properes setmanes presenta combinacions gairebé infinites d'elements, ja que l'abast global de la crisi hel·lena augmenta els instruments disponibles per al seu desenvolupament. Fins ara els inversors s'han mostrat complaents amb gairebé totes, però la deterioració de les negociacions aquest cap de setmana ha canviat el to dels mercats.

El camí fins al referèndum. Aquest dimarts, dia 30 de juny, expira oficialment la pròrroga de l'actual programa de rescat de Grècia amb les institucions. Si Brussel·les no concedeix una nova pròrroga, com sol·licita el Govern d'Atenes, Grècia hauria de sol·licitar un tercer rescat i tornar a començar les negociacions. Mentrestant, les institucions no podrien fer cap desemborsament i Grècia no té accés als mercats per al seu finançament. Aquell dia també vencen els crèdits del juny de l'FMI per uns 1.600 milions d'euros i molts analistes creuen que Atenes no podrà fer front a aquest pagament, tret que acudeixi a les reserves d'emergència.

Les enquestes apunten a una victòria dels partidaris de l’acord. Això que suposaria una derrota del Govern d'Alexis Tsipras en la consulta del proper 5 de juliol. Aquest resultat elevaria les possibilitats d'una nova convocatòria electoral encara que l'oposició ja ha ofert en aquest extrem la configuració d'un govern d'unitat. Si el resultat del referèndum llança una victòria del no, la possibilitat que Grècia acabi abandonant l'euro es dispara. Sense un pla de suport financer internacional, amb controls de capital i sense el control de la divisa, les autoritats hel·lenes quedaran aviat sense marge d'actuació i el risc de crear una nova moneda reapareix.

20 de juliol, nou dia D. En l'escenari més optimista, en el qual Grècia aconsegueix una pròrroga del rescat fins al 6 de juliol, amb un suport majoritari de la població a les condicions de l'acord, en el qual el Banc Central Europeu (BCE) segueix mantenint a flotació els bancs i amb un govern després de la consulta del dia 5 disposat a tancar un acord amb rapidesa amb les institucions europees, la data del 20 de juliol serà el nou dia D. Aquell dia venç deute amb el BCE per 3.500 milions d'euros. Si Grècia no paga, automàticament queda fora de qualsevol possibilitat d'assistència per part del banc central i amb això destrueix les possibilitats de solvència dels bancs hel·lens. Sense algun tipus d'assistència financera externa, serà difícil que Atenes pugui fer front a aquest important venciment.