El poder transformador de las instituciones
Daron Acemoglu, Simon Johnson y James A. Robinson ofrecen un espejo en el que mirar para comprender por qué algunas naciones han logrado prosperar y otras no
Suspendidos en educación financiera
Una formación deficiente en materia económica aumenta la desigualdad y nos hace más vulnerables a los ciberdelitos
Base para reducir la “brecha de género”
Claudia Goldin nunca pensó originariamente en sus estudios como herramientas para acometer acciones públicas, pero han servido para poner el foco en los fuertes desequilibrios en las retribuciones laborales, sus factores explicativos y las barreras que persisten
La historia y los miedos
De nuevo la ley de vivienda
Cada vez que se habla de “topar” el alquiler, el mercado empeora. Crear los incentivos correctos para aumentar las casas y pisos disponibles debería ser el eje de cualquier actuación pública
Riesgos de divergencia
La lucha contra la inflación debe ser la prioridad y es necesario que las medidas de los bancos centrales sean eficaces
Dato no tan sorprendente
La morosidad, como se enseña en las universidades, está fuertemente relacionada con la evolución del PIB y del empleo
La “no recesión”
La fortaleza del mercado de trabajo, el remanente de ahorro tras la pandemia y la vuelta de China a la escena económica mundial están sirviendo de contrapeso a la inflación y a la crisis provocada por la guerra de Ucrania
El juego del gallina
Hay una diferente visión de mercados y banqueros. Los últimos parecen determinados a seguir con su estrategia restrictiva, mientras los analistas apuestan por una bajada de tipos antes de fin de año
El desempleo es la clave del año
La evolución del paro es fundamental para este año electoral. Las expectativas de voto de unos y otros dependen más de cómo evolucione el mercado de trabajo en 2023 que de la inflación
Y en eso llegó el Banco de Japón
La última autoridad monetaria que aún mantenía una política ultraexpansiva ha lanzado una señal inequívoca que encarecerá los tipos
Menos es más en política monetaria
La menor subida de tipos de interés no debería llevar a engaño: no hay señal de que el fin esté cerca
La vivienda, 14 años después
El mercado inmobiliario continúa siendo en España el principal destino del ahorro
Impuesto erróneo a la banca
El tributo encarece el crédito en un contexto de inflación, puede aminorar la creación de las reservas de la banca y debilita la posición competitiva bancaria española
El secreto de la pirámide
Mientras el mundo de las criptomonedas se tambalea, parece conveniente recordar que sus principios inspiradores se han esfumado
Paradoja de resiliencia
Aún está por ver cuál será el resultado neto de la pugna de fuerzas entre la acción fiscal expansiva de los gobiernos y la acción monetaria restrictiva de los bancos centrales
Sin miramientos
La Reserva Federal de Estados Unidos ha vuelto a subir los tipos 0,75 puntos, por cuarta vez consecutiva, y la senda de incrementos del precio del dinero parece que aún no ha tocado techo
La morosidad que viene
Cabe esperar, con el frenazo de la economía española de los próximos trimestres, que los préstamos problemáticos crezcan. Algunos indicadores ya apuntan a ello
Debacle a la británica
Las medidas paliativas del gobierno de Truss y la actuación del Banco de Inglaterra no evitarán que las tensiones continúen: hay mucho que cambiar
Se acabó el estigma
Las contribuciones de Bernanke, Diamond y Dybvig pueden haber evitado males mayores en las crisis financieras, que han tenido una grave y negativa incidencia económica y social
Resfriado hipotecario
Se acaba el dinero barato, casi regalado. Pero no olvidemos que aún están muy lejos de ser elevados en una perspectiva histórica
La senda del halcón
Subir un punto porcentual los tipos de interés estaba sobre la mesa, pero la Reserva Federal tampoco quiere parecer desesperada
¿El triunfo de los ‘halcones’?
No parece haber fisuras en el BCE en cuanto al gran objetivo: aplacar la inflación con una política monetaria restrictiva
Los precios no bajarán de golpe
La caída de la actividad comenzaremos a verla en algunos indicadores en las próximas semanas en España y en muchos otros lugares
Más dudas que certezas
La política monetaria va a actuar con rapidez: si las subidas de tipos son demasiado fuertes para la digestión de la economía se rebajará la dosis; si la inflación persiste con recesión, el dilema será más grande
Economía de vientos variables
La corrección macroeconómica que se prevé para los próximos meses es casi inevitable, pero lo importante residirá en la magnitud de ese ajuste
Psicología de la inflación
La espiral alcista tiene un componente mental de ida y vuelta: la ida es la sensación de que no se van a frenar en un tiempo y la vuelta es la sensación de ser más pobres
Se trunca la buena racha del empleo
El dato de empleo de julio no es un desastre, ni la confirmación de que todo acabará yendo mal. Pero no es un buen dato
Delante y detrás de la curva
Algunos en Estados Unidos insisten en que los mercados y la economía necesitan subidas progresivas y moderadas de tipos
Fin al dinero barato 4.026 días después
El Banco Central Europeo ha subido los tipos de interés de 50 puntos básicos para combatir una inflación que parece desbocada
Paridad inquietante
Los tipos de interés continúan siendo más bajos en Europa que en Estados Unidos, por lo que el capital fluye hacia el dólar, encareciéndola con respecto al resto
Bancos centrales, entre líneas
La Fed parece estar dándole prioridad al control de la inflación sobre la posibilidad de lograr “un aterrizaje suave” de la economía
Sonido de alarma ‘in crescendo’
La perspectiva ha cambiado y es bastante más pesimista, con inflación (más) elevada y persistente
Aterrizaje suave sin fragmentación
En la eurozona, la fragmentación financiera no es un riesgo trivial. Es una seria fuente de incertidumbre
Jornada de emergencia a ambos lados del Atlántico
Los bancos centrales tienen la dificultad de dirimir qué pesará más en la economía en los próximos meses: el riesgo de recesión o las presiones inflacionistas
Ataduras y oportunidad del BCE
Probablemente en julio se producirá un primer aumento de los tipos oficiales, aunque las primas de riesgo llevan ya meses subiendo
Inflación persistente
Una inflación global del 8,7% y del 4,9% en su versión subyacente en mayo levanta muchas dudas por el repunte que supone
Sin mapa en los mercados
Ahora, casi todos los inversores parecen querer salir de casi todos los sectores
Resistencia y prudencia
Bruselas pone la esperanza de la recuperación en dos viejos conocidos para la economía española: el turismo y las ayudas europeas
Curvas financieras por delante
Los acontecimientos en todos los mercados, entre ellos bonos y valores, desde principios de año apuntan a turbulencias considerables a corto plazo