El Banco de España alerta de que el impacto del confinamiento es mayor sobre la economía española

El impacto de las medidas de confinamiento por la pandemia no es el mismo en todas las economías. Depende de su estructura productiva y sus cadenas de suministro. En un análisis publicado este miércoles, el Banco de España alerta de que, para un grado de reclusión igual, la economía española sufre más el golpe que las de Alemania, Francia y, en menor medida, Italia. La caída sería hasta un 20% mayor que en las dos primeras. Por comunidades autónomas, las más afectadas son las insulares, debido al turismo y la hostelería. En otras pesa también el cierre de la producción de automóviles o la distribución.

El golpe llega a todos pero el impacto no es el mismo. Varía entre países y regiones, subraya el informe del Banco de España. Perjudica sobre todo a aquellos sectores donde la interacción con el consumidor final es relevante, como el turismo. Y también afecta especialmente a las industrias muy integradas en las cadenas de suministro global que han sufrido interrupciones, como la del automóvil. “Este impacto diferencial entre sectores augura disparidades significativas en la incidencia agregada de la perturbación inducida por la covid-19, tanto entre países como entre regiones de un mismo país”, explica el documento. Es decir, la economía española corre el riesgo de quedarse más rezagada por contar con una estructura productiva más sensible a la Gran Reclusión. Y lo mismo ocurre con algunas comunidades autónomas como las de las islas.

El estudio se ha realizado como si los confinamientos hubiesen sido exactamente iguales para todas las economías. Si además se tiene en cuenta que España ha sufrido en general una hibernación de la actividad más dura, el riesgo de quedarse atrás es todavía mayor. Según los cálculos aproximados del Banco de España, la declaración del estado de alarma del 14 de marzo habría paralizado en torno al 30% de la economía. Y el posterior decreto de cierre de todas las actividades no esenciales del 29 de marzo habría detenido alrededor del 70%. La vuelta a la normalidad de forma escalonada hace que estos porcentajes vayan después variando según se abren las regiones y sectores. Para poder simplificarlo, el estudio no tiene en cuenta este proceso de reapertura gradual.

A confinamientos iguales, “Canarias, Baleares, País Vasco y Madrid son las autonomías que registrarían las mayores caídas de actividad, mientras que Cataluña, Comunidad Valenciana y Andalucía serían las menos afectadas”, concluye el supervisor español. Las comunidades con mayor peso del turismo, la fabricación de vehículos o los servicios de transporte son las más perjudicadas. Las más golpeadas son Canarias y Baleares debido al sector turístico. En el caso de Madrid se ve lastrada por la importancia en su PIB de los servicios de transporte y distribución. Y en el noreste de la Península son especialmente determinantes las manufacturas.

Con un shock dibujado igual para todos, España sale peor parada que Alemania, Francia y, en menor medida, Italia. En España se reduciría la actividad en torno a 7 puntos en el escenario con un confinamiento corto, y 9,5 puntos en el supuesto de una reclusión larga. En Alemania se perderían 6,2 y 8,3 puntos en cada hipótesis. En Francia, 5,9 y 7,9. Y en Italia, 6,7 y 9,1. Estas diferencias obedecen tanto al tamaño de los sectores afectados como a los arrastres producidos entre ramas de actividad y entre los cuatro países analizados. No se tiene en cuenta el efecto del cierre de actividad en otros países, lo que implica que el impacto final agregado será superior al calculado, aclara el Banco de España.

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