La economía despega con más fuerza en la zona euro que en EE UU

La economía mundial va viento en popa, según la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). China, India y otros países asiáticas son las locomotoras, pero ahora se les suma Europa, cuyo crecimiento ha despegado y compensa la ralentización de EE UU, que sólo crecerá este año un 2,1% (un 2,7% la zona euro). España tiene un presente espléndido y un futuro más comprometido por "el enfriamiento inmobiliario".

El informe de primavera de la OCDE, organización que aglutina a las 30 economías más desarrolladas del mundo, eleva tres décimas, al 3,6%, la previsión de crecimiento español para 2007, aunque rebaja cuatro décimas, hasta el 2,7%, el de 2008, por el sector inmobiliario. "La actividad económica permanecerá boyante en 2007, antes de ralentizarse en 2008", señala. "La demanda doméstica seguirá siendo el principal motor de crecimiento, debido a la inversión no residencial y al consumo público". La desaceleración inmobiliaria podría verse compensada por la "situación de fortaleza de las empresas y la inversión en tecnología".

La buena noticia es que la inflación -uno de los problemas estructurales de España respecto a los países de la zona euro -se reduce y en 2008 el diferencial será tan sólo de 0,6 puntos.

Jean Philippe Cotis, el economista jefe de la OCDE, considera que la bonanza generalizada que viven los países industrializados tiene un problema, lo que llamó "la zona de tentación", en el sentido de que los Gobiernos dispondrán de "una montaña de dinero" de los impuestos sobre el capital, unos ingresos "cíclicos" que desaparecerán en cuanto cambie la coyuntura, y podrían estar tentados de embarcarse en costosos proyectos a largo plazo o en alegres bajadas de impuestos y crear las bases para volver a caer en "déficit abismales" cuando se cerrara el grifo virtuoso.

Pleno empleo

Para Cotis, Europa podría situarse en el pleno empleo en 2008. Alemania e Italia crecen muy por encima de lo previsto. La alta cotización del euro "refleja la fortaleza de la zona" y no supone ningún peligro para las economías de los países de la moneda única. Algunos Estados miembros, en especial Alemania, "exportan enormemente todo tipo de productos manufacturados" pese a la cotización actual, y otros parecen ser menos competitivos, pero en opinión de Cotis no se debe al euro, sino a razones estructurales. Sin embargo, admitió, si el valor del euro aumentara por encima de un determinado nivel sí que podría afectar al crecimiento.

La economía norteamericana sufre en estos momentos una desaceleración superior a la que la propia OCDE preveía, aunque el informe apunta a una recuperación gradual en la segunda parte del año gracias al crecimiento del mercado laboral. El riesgo es el mismo que padece la economía española: que el mercado inmobiliario se enfríe más de la cuenta. Por contra, EE UU tiene en estos momentos una inflación más elevada que lo deseado, lo que provoca una política restrictiva respecto de los tipos de interés.

China sigue creciendo por encima de los dos dígitos (11% en 2007) y el problema del Gobierno es mantener una "limitación de la velocidad", según Cotis. Japón, por contra, no acaba de salir del todo de su larga deflación.

El escenario de la eurozona aparece despejado, ya que la inflación está controlada mientras que la economía sigue expandiéndose vigorosamente. Los mercados, señaló Cotis, dan por descontadas dos nuevas subidas de tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE) este año de 0,25 puntos porcentuales, hasta situarlos en el 4,25%.