El IPC subió un 0,2% en noviembre, y la inflación acumulada llega al 4,4%

La inflación en el pasado mes de noviembre subió un 0,2%, situándose el IPC acumulado en el 4,4% y el de los últimos 12 meses en el 4,7%. La subida de noviembre ha sido algo superior a la del mismo mes del año anterior (cuando fue del 0,1%), pero el ministro de Economía, Pedro Solbes, se mostró "relativamente optimista" frente al objetivo fijado para finales de año, un 4,5%, aunque resaltó que hay elementos de preocupación para el Gobierno.

El índice de precios al consumo de noviembre tuvo un buen comportamiento en lo que se refiere a la inflación subyacente -la que mide la evolución de los precios excluyendo los más volátiles como son los de los alimentos frescos y los derivados del petróleo- que aceleró su tendencia a la baja de meses anteriores cayendo tres décimas y situándose la acumulada en los doce últimos meses en el 5%, solo tres décimas por encima del índice general. Algo que no había ocurrido nunca hasta ahora."La evolución de la inflación subyacente es significativa", dice Carmen Alcaide, del Servicio de Estudios del BBV, "y es la única posibilidad de continuar con la tendencia, a la moderación de los precios ya que parece que los alimentos han modificado su anterior camino a la baja". Los precios de los alimentos han subido dos décimas en noviembre, confirmando la aceleración relativa iniciada hace unos meses.

Antonio Pulido, de la sociedad de bolsa FG, señala esto mismo al decir que "los componentes estructurales del IPC mejoran en noviembre y que lo hacen más los de los sectores afectados por la crisis, como vestido, menaje, ocio, hostelería y cultura". Para Pulido, la inflación ,empieza a reflejar una menor demanda interna" y, en su opinión, va a seguir siendo así en 1994 "por lo que es probable que la inflación el año próximo termine en un 3,7%". "Hay otros expertos que dan una cifra aún más baja", continúa, "pero se puede calcular que si este año se termina cerca del 4,8% con una subida salarial media del 6% y el año próximo los salarios suben un 4%, con un aumento de la productividad del 2%, es posible reducir la tasa de inflación hacia zonas cercanas al 3,5%". Máxime, termina, si se tiene en cuenta que los precios de la energía tenderán a la baja el próximo año, dado el hundimiento de los precios del crudo y la disminución en los mercados internacionales de referencia.

Tanto Carmen Alcaide como el Ministerio de Economía señalan que si se quiere mantener la reducción de la tasa de inflación en 1994 "será imprescindible proseguir las reformas estructurales y avanzar en la moderación salarial", según la Administración o "tomar las medidas necesarias para llevar a cabo las reformas estructurales, contener los precios de los servicios establecidos por el sector público y proseguir la liberalización de algunos sectores", en palabras de Alcaide. En todo caso, los expertos quitan importancia al dato concreto de diciembre al considerar que la tendencia a la moderación del IPC es evidente.