Acomodarse a esa gran fuga que es el tiempo

Los síntomas de reactivación, ya detectados a finales de la semana anterior, se confirmaron en la sesión de ayer, donde la actitud compradora predominó netamente sobre la vendedora. El resultado del pulso fue una elevación de 1,34 puntos en el índice general.Los factores que propician esta mejoría bursátil ya estaban cantados. En primer lugar, la publicación del índice de precios al consumo para el mes de mayo, con ese 0,3% calificado de excepcional por numerosos analistas. Después, los indicios sobre la crisis ministerial, que apuntan a un reforzamiento de la línea Boyer, lo que ha administrado dosis extremas de tranquilidad. Finalmente, los valores punteros del mercado venían sufriendo un castigo tan contundente que se habían situado en rentabilidad directa, por lo que los operadores no han tenido demasiadas preocupaciones en salir en su busca en cuanto la caída bursátil se detuvo en la cota 105% y se presintió un sustancial cambio de tendencia.

Por eso, los valores eléctricos -positivamente influidos por las informaciones sobre la inminencia de acuerdos en los intercambios de activos- y químicos -cuyo índice sectorial ha conseguido reconquistar la par- han sido los más beneficiados por las compras, en medio de una notoria falta de papel. Tanto es así que muchos cambios se fijaron con muy pocos títulos, ya que casi nadie está dispuesto a vender ante la expectativa de nuevas subidas.

Pero el precio del dinero continúa revoloteando como una sombra sobre la renta variable. Si antes, en un momento de desconfianza generalizada, todos los analistas apostaban por un mantenimiento -cuando no por un repunte- de los tipos de interés, ahora, cuando se ha comprobado que el recorrido a la baja ha llegado-a su fin, se habla de un posible recorte para el mes de julio. No en vano otro gurú de Wall Street, Allen Sinai, discrepa de Heriry Kaufman y apuesta por otro recorte del prime rate.

Las cosas en España no son tan sencillas. Es cierto que el banco emisor lleva varias sesiones sin intervenir en el mercado con subastas de préstamos y que el drenaje de liquidez, en vista de la marcha de la inflación hasta el mes de abril, propiciaba esa operación de limpieza. Sin embargo, parece poco probable que los casi 600.000 millones en pagarés del Tesoro que vencen este mes permitan una rebaja sustancial de los tipos.

Por otra parte, ayer descontaron cupón 223 valores de renta fija y repartieron dividendo 37 valores de renta variable. Entre estos últimos destacan Cubiertas, que recuperó 10,30 enteros; Viesgo recuperó 3; Exterior, 0,38; Popular, íntegras las 30,34 pesetas; Valderrivas, 2,15 enteros; Central, 0,46; Hidrola, 1,75; Iberduero, 3; Fecsa, 1,62; Basanlíber, 2; Fibansa, 4,30; Focsa, íntegra la derrama y otros 3 enteros; Duro Felguera, íntegro el dividendo y otros 5 enteros; Española de Oxígeno, 5,30; Tudor, 0,74. Asimismo comenzaron las ampliaciones de Aguas de Barcelona, que recuperó 0,50 entre dividendo y derecho; Urbanizadora Metropolitana, que recuperó 0,60 del derecho, y Tabacos de Filipinas, que no fijó cambio.