La dirección y los minoritarios de Abengoa llegan a un acuerdo para asegurar la viabilidad del grupo

Las dos partes enfrentadas en Abengoa alcanzaron a primera hora de la madrugada de este martes un acuerdo que pone fin a la pelea que mantenían por el control del grupo. De esta forma, la dirección de la empresa y los accionistas minoritarios agrupados en Abengoashares aceptan la renovación del consejo de administración de la matriz, Abengoa SA, y el plan de rescate acordado el pasado 6 de agosto según el cual se vacía la matriz y se traslada a la filial Abenewco1 todos los activos, en la que la matriz tendrá solo el 3,7% y será controlada por los acreedores una vez capitalicen sus créditos. El cambio se materializará en la junta general extraordinaria de accionistas que se celebrará el próximo 21 o 22 de diciembre, según sea primera o segunda convocatoria.

El acuerdo, adelantado por El Diario de Sevilla en su edición digital, ha sido negociado por representantes del Banco Santander, como banco líder del pool de entidades financieras acreedoras; Gonzalo Urquijo, como presidente de Abenewco1, y Marcos de Quinto, llamado a presidir el grupo por parte de los minoritarios, y varios miembros del equipo de estos, entre ellos el candidato a secretario, Ignacio Trillo Garrigues, y uno los fundadores de Abengoashares, Antonio Gabriel Gómez Bueno, conocido como Antonio Laska en los grupos de la plataforma.

Por parte de Abengoashares, el grupo gestor, integrado por 15 personas, tuvo ocho votos a favor y siete en contra, lo que demuestra que hubo una clara división. Estos accionistas renuncian a controlar el grupo Abengoa, como se daba por descontado en la prevista junta de accionistas a la vista de los votos que ya ha recopilado y que le permitiría nombrar a los tres consejeros que habían propuesto para Abengoa SA.

El acuerdo prevé que los minoritarios tendrán dos de los tres consejeros de Abengoa SA y uno, que será Verónica Vargas Girón, de los seis que forman el consejo de Abenewco1. Por su parte, Marcos de Quinto, que considera que ya ha hecho la tarea que se le había encomendado de salvar la viabilidad del grupo, se aparta y no llevará la gestión de Abenewco1. Esta seguirá presidida por Gonzalo Urquijo al menos hasta que se celebre una junta general, previsiblemente la próxima primavera, una vez que se hayan capitalizado los créditos y se haya remodelado la composición del capital. En dicha junta se formará un nuevo consejo cuya composición puede ser variopinta.

El acuerdo será publicado en la página web de Abengoa y en un hecho relevante remitido a la CNMV. Además se anunciará un pago de 200.000 euros para cubrir las cuotas que han pagado los accionistas para sustentar el funcionamiento de Abengoashares, con lo que se recuperaría el dinero invertido en ese fin.

La oferta consiste en convertir las acciones de Abengoa SA, aunque solo para quien tenga menos de 150.000 euros al precio de suspensión de las acciones de julio (0,016 euros para los títulos de la clase A y 0,006 para los de clase B) y no sea accionista institucional, en un instrumento financiero de Abenewco1 que cotizará en el BME Growth (antiguo Mercado Alternativo Bursátil) en un plazo no mayor de nueve meses.

Ese instrumento, según los términos de la oferta explicados por Laska a los accionistas de Abengoashares, da derecho a sus tenedores a recibir un 12% de la cantidad que supere el umbral de 270 millones en un evento de liquidez de Abenewco1 y que puede ser una venta o una salida a Bolsa. Si no se produce en tres años, los propietarios podrán convertirlas en acciones de Abenewco1 o en dinero pagado por la empresa. La conversión sería obligatoria si transcurren cinco años sin que se produzca el citado evento de liquidez.

Plan de rescate

El acuerdo no especifica, por otra parte, cómo se resolverá el plan de rescate sin la participación de la Junta de Andalucía, que ha rechazado aportar los 20 millones de euros que se le habían pedido. Esa participación se había considerado una condición para la presencia del Gobierno central, que aporta 550 millones entre préstamos y avales (50 millones del ICO, que además avala 126 de los 180 que presta la banca acreedora, y 300 millones en avales garantizados por Cesce).

Abengoa SA es todavía el principal accionista de Abenewco1 con un 78% (el 22% restante lo poseen el Banco Santander y NM2, grupo de fondos acreedores), además de ser la propietaria de los activos y la titular de los negocios desde la reestructuración de 2017. Si se completara la refinanciación firmada en agosto y que depende de que la Junta de Andalucía aporte los 20 millones a los que la firma asegura que se comprometió, Abenewco1 se convertiría en cabecera del grupo, sería la nueva cotizada y la matriz histórica tendría sólo el 2,7% de la filial.

Casi todas las entidades acreedoras son ya accionistas de la empresa por la conversión de deuda. El Santander es el principal con un 2,84%, seguido de la firma estadounidense Charles Schwab (1,6%), CaixaBank (0,34%), Bankia (0,3%) y el Estado y BBVA, con una participación cada uno del 0,29%. Además, el plan propone a los proveedores, a los que adeuda 1.200 millones, el cobro de los laudos internacionales pendientes con España, por los que reclama 1.182 millones por la retribución de las primas de las renovables que se suspendieron.

La agrupación de accionistas minoritarios ha puesto en duda esta valoración que sitúa a la matriz del grupo en causa de disolución. El patrimonio negativo de 388 millones es lo que llevó a plantear la refinanciación firmada en agosto y que está bloqueada porque la Junta de Andalucía se niega a participar y que deja a los accionistas sólo con el 2,7% del grupo que encabezaría Abenewco1 o sin nada si se confirma la quiebra de la matriz histórica.

Los argumentos dados a los accionistas minoritarios para que aceptasen la oferta es que Abengoa está en una situación límite y que los acreedores convertirían los bonos que afectan a las filiales intermedias entre Abengoa SA y Abenewco1 (Abenewco2 y Abenewco2 bis), lo que dejaría a la matriz sin patrimonio cuánto todavía tiene importantes deudas. En todo caso, a algunos acreedores (caso de KKR y Blue Mountain) no les interesa esa conversión porque perderían la prelación de cobro de sus deudas, por lo que los accionistas que se oponen ven muy improbable esa conversión.