Apagón informativo sobre las apuestas bajistas en la Bolsa española

El próximo 26 de diciembre, día de San Esteban, será la última vez que los inversores conozcan el volumen total de apuestas bajistas sobre las compañías españolas. La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha decidido dejar de publicar a partir del 1 de enero el listado de posiciones cortas agregadas sobre acciones cotizadas que venía publicando durante los últimos años de manera quincenal. La decisión se tomó tras una fase de consultas con las empresas.

El supervisor bursátil argumenta esta decisión en el hecho de lograr una homologación con el resto de mercados europeos donde no se facilitaba este cálculo. "La publicación agregada determina una asimetría en la información con respecto a la práctica de las restantes autoridades competentes europeas, que no publican ningún tipo de información agregada", explican fuentes del organismo. "Ello puede dar una apariencia de que las posiciones cortas netas en valores cotizados españoles son superiores a sus comparables europeos", añaden.

A partir de ahora solo se comunicarán aquellas posiciones individuales cuando lleguen al 0,5% del capital de una compañía

En 2012 el Parlamento Europeo aprobó un reglamento sobre ventas en corto que establece la obligación de los inversores de notificar al supervisor de las apuestas bajistas netas cuyo porcentaje alcance o supere el 0,2% del capital de un emisor, pero solo prevé que se hagan públicas aquellas que alcancen o superen el 0,5%. Sin embargo, la CNMV, de modo voluntario y único en Europa, ha venido publicando cada 15 días las posiciones cortas netas agregadas en relación con cada sociedad cotizada, resultado de sumar las superiores al 0,2% más las públicas superiores al 0,5%. A partir del próximo año solo se comunicarán aquellas apuestas bajistas que de forma individual lleguen o rebasen el umbral del 0,5%.

"Hasta ahora se podía transmitir al mercado que los inversores veían más debilidades en España que en otros países. Pero era una visión errónea porque se debía simplemente a que el método estadístico que usábamos aquí era distinto. Es cómo si calculásemos el PIB o el IPC guiándonos por distintas reglas. Esa asimetría en la información podía dar lugar a un efecto llamada de más inversores bajistas hacia el mercado español", indican de la CNMV.

Esta circunstancia, según el organismo que preside Sebastián Albella, "es especialmente marcada" en relación con los valores de pequeña y mediana capitalización, "en los que la toma de posiciones cortas sujetas a notificación implica recortes, en términos absolutos, muy inferiores a los requeridos en el caso de valores de elevada capitalización".