Las grandes fortunas apuestan por Wall Street

Alicia Koplowitz. Morinvest es la sicav de Alicia Koplowitz. Con un patrimonio de 551 millones de euros, de enero a junio su rentabilidad fue del 2,7%. En el segundo trimestre del año los gestores de la sociedad (BBVA AM) incrementaron de forma notable la liquidez en cartera alcanzando 44 millones. "En este entorno de mayor incertidumbre en los mercados, no podemos descartar que los actuales riesgos puedan intensificarse en el corto plazo, provocando caídas adicionales en los activos de riesgo", argumentas. En cualquier caso, mantienen su confianza en la fortaleza de la economía y de los resultados empresariales. "Seguimos pensando que la renta variable es una de las pocas fuentes de valor y mantenemos la sobreponderación".

La cartera de Morinvest tiene el 72,5% de su dinero invertido en activos internacionales. En el caso de la renta variable, una de sus opciones favoritas son las acciones estadounidenses, sobre todo de grupos tecnológicos como Amazon, Alphabet, Microsoft o Facebook. En el caso de la Bolsa española, Koplowitz ha salido de valores como ACS, Ferrovial, OHL, Applus o Axiare, mientras que ha tomado posiciones en Naturgy (antes Gas Natural Fenosa), Meliá y Zardoya Otis.

Juan Abelló. La mayor sicav del empresario Juan Abelló es Arbarin. Con un patrimonio de 202 millones, la rentabilidad del primer semestre fue del 1% (en 2017 logró un rédito del 13,7%). La sociedad, que no tiene gestora y es administrada por el propio Abelló, ha elevado su exposición internacional, mientras que ha reducido la liquidez de la cartera hasta el 6,2% del total.

La diversificación geográfica y sectorial es la seña de identidad de Arbarin. En España, Abelló reconoce a la CNMV que el cambio de Gobierno tras prosperar la moción de censura a Mariano Rajoy "apenas habría tenido impacto en los mercados financieros". Neinor Homes, Telefónica y Bankia son sus mayores apuestas en Bolsa española. En el caso de la renta variable internacional, las acciones en dólares son las más numerosas. También tiene exposición a compañías británicas como Cambian, Sinclair, Mears o Pendragon, y Abelló muestra su preocupación por cómo está marchando el Brexit. "Las asociaciones empresariales piden al ejecutivo de Theresa May mayor concreción de sus planes de salida de la UE", recuerda.

Familia del Pino. Allocation, con un patrimonio de 380 millones, es la principal sicav de la familia Del Pino, máximos accionistas de Ferrovial. En el primer semestre perdió un 0,94% frente a la rentabilidad del 4,4% que logró el pasado año. "Desde comienzo de año hemos visto buenos datos económicos como el crecimiento de beneficios de las empresas, reducción del desempleo, crecimiento del PIB, etcétera. Sin embargo, al mismo tiempo, diversos factores macroeconómicos no han permitido que esos buenos datos se puedan trasladar a los mercados. Parte de estos riesgos (aranceles, Brexit, crecimiento chino y precios energéticos) se mantienen y son los que pueden provocar cierto enfriamiento de la economía", avisan en Pactio, la gestora de Allocation.

En Bolsa española los Del Pino se decantan por valores industriales como Talgo, Técnicas Reunidas o Global Dominion, y, entre los grandes valores, tienen títulos de Telefónica y Banco Santander. En renta variable europea, sus principales apuestas son dos farmacéuticas: Novartis y Roche. En el caso de las acciones estadounidenses, optar por invertir vía fondos de firmas como Vanguard, Legg Mason o Merrill Lynch. "Considerando los elevados niveles de valoración a los que se encuentran los diferentes activos gestionaremos de forma activa la exposición durante los próximos meses", avisan. Allocation tenía bonos del Popular y sus gestores han interpuesto recursos por la resolución del banco ante el Tribunal de Justicia de la UE y ante la Audiencia Nacional.

Sandra Ortega. La hija de Amancio Ortega y Rosalía Mera, fundadores de Inditex, es la principal accionista de Soandres, una sicav con un patrimonio de 291 millones. Todo su patrimonio está invertido a través de fondos de inversión internacionales. La renta variable estadounidense es una de sus principales apuestas. "En general, el crecimiento aún se ve saludable y los beneficios corporativos continúan creciendo", explican desde JP Morgan AM, gestora de Soandres. "No obstante, hay una serie de riesgos políticos potenciales para los mercados en la segunda mitad del año que podrían afectar sustancialmente a las cotizaciones", añaden. Los fondos preferidos por Ortega son los de firmas como Muzinich, Nordea y Vontobel. La cartera de Soandres acumula una caída del 1,85% hasta junio.