La británica DS Smith laza una OPA por 1.667 millones sobre la papelera española Europac

La firma británica DS Smith ha lanzado este lunes una oferta pública de adquisición (OPA) de acciones sobre Europac, la multinacional española del embalaje de cartón por 1.667,2 millones de euros, a razón de 16,80 euros en efectivo por título, según ha informado este martes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). A raíz de esta información, la empresa española ha subido en Bolsa un 9,37%, hasta los 17 euros por acción a las 09.16, superando el precio de la Opa. Durante el año pasado, el grupo Papeles y Cartones de Europa (Europac) se revalorizó un 134,5% gracias al aumento de la demanda y a varios aumentos del precio del papel y del cartón, lo que ha hinchado su cuenta de resultados.

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La oferta amistosa, dirigida a la totalidad de las acciones de la compañía, está condicionada a la aceptación de más del 50% del capital social, según ha informado este lunes la compañía. Además, el precio fijado de 16,80 euros por acción supone una prima del 7,83% sobre los 15,58 euros a los que cerró la papelera el pasado viernes. DS Smith ha comunicado que un 52,83% del capital social —equivalente a un total de 52.430.671 acciones— ya "se ha comprometido de forma irrevocable" a aceptar la oferta, entre ellos la familia fundadora (Isidro Rincón), que ostenta el 40,1% del capital social.

Por su parte, DS Smith ha asegurado que "dispone de los fondos necesarios para atender la contraprestación establecida", que "será hecha efectiva en su totalidad en metálico y estará garantizada mediante uno o más avales de una entidad de crédito y/o la constitución de uno o más depósitos en efectivo en una entidad de crédito". La empresa ha comunicado en su página web que financiará la compra con "una emisión de deuda de 1.000 millones de libras" (1.140 millones de euros) y "una línea de crédito por otros 650 millones de libras" (unos 741 millones de euros).

Las dos empresas han firmado un acuerdo de compensación por el que DS Smith se compromete a pagar a Europac 69,357 millones de euros "en el caso de que su junta de accionistas no apruebe la adquisición del 100% del capital de Europac". "Por su parte, Europac se compromete a pagar a DS Smith PLC 15,649 millones de euros en caso de que una oferta competidora con una contraprestación superior sea autorizada por la CNMV y liquidada", según ha anunciado la empresa en un hecho relevante al organismo regulador.

En 2017 Europac logró un beneficio neto de 58,2 millones de euros, lo que supone un incremento del 81,8% respecto al año anterior. Además, cumplió sus objetivos de margen del resultado de explotación antes de la amortización (ebitda) y ratio deuda-ebitda con 15 meses de antelación. La multinacional española, que genera 5.000 kilómetros diarios de papel, fabrica cajas de cartón impermeables o resistentes como la madera para clientes como Ikea o Renault.

El grupo de empresas vende en 50 países y ha desarrollado cajas de cartón que soportan el hielo, o embalajes inviolables que delatan su apertura si se abren antes de llegar al usuario final. La empresa, que supera los 2.300 empleados, tiene 26 instalaciones de papel y embalaje, que incluyen cinco centros de gestión integral de residuos. Además, cuenta con 8.000 hectáreas de explotaciones forestales y produce más de un millón de toneladas de papel al año, del que más del 60% es reciclado.