El Tesoro Público vuelve a bajar tipos en bonos y obligaciones

El Tesoro Público ha colocado este jueves 3.495,2 millones de euros en bonos y obligaciones, muy cerca del objetivo máximo que se había fijado (3.500 millones de euros) y a tipos más bajos que en anteriores ocasiones. La demanda ha sido superior a la oferta en todo el papel colocado, a tres y diez años.

El organismo ha vendido 778,2 millones de euros en bonos con cupón del 0,25% y vencimiento el 30 de abril de 2018. La demanda de este papel ha superado los 3.838 millones, 4,9 veces lo emitido (2,1 veces en la anterior subasta), a pesar de que este mes vacacional suele ser más flojo para el Tesoro. Los intereses del papel a tres años se han situado por debajo de los niveles registrados en las últimas subastas: el tipo medio se ha quedado en el 0,342%, frente al 0,395% de la subasta de julio, mientras que el marginal se ha reducido desde el 0,409% al 0,348%.

Por otro lado, el organismo ha colocado 1.582 millones de euros en obligaciones a 10 años con cupón del 2,15% y vencimiento el 30 de octubre de 2025. En este caso, las peticiones han superado los 3.581 millones, 2,2 veces lo vendido, bastante menos que en la anterior ocasión (1,5 veces). Los intereses de las obligaciones a 10 años han caído respecto a la subasta de julio y se han situado por debajo del 2%. Así, el tipo medio ha pasado del 2,099% al 1,917% y el marginal del 2,110% al 1,936%.

Finalmente, el Tesoro ha emitido 1.135 millones en obligaciones con cupón del 4,80% y vencimiento a 31 de enero de 2024. En este caso, la demanda de los inversores ha superado los 2.540 millones, 2,2 veces lo colocado. El interés medio, por su parte, se ha situado en el 1,712% y el marginal en el 1,732%.

Agosto es un mes en el que tradicionalmente se suspendes algunas de las emisiones previstas por la caída de la demanda asociada al periodo estival. Sin embargo, contra todo pronóstico, este año se ha mantenido el objetivo de celebrar todas las subastas previstas. La siguiente será de letras a 3 y 9 meses, el próximo martes 25.

Desde comienzo de año el Tesoro ha captado 104.200 millones de euros, un 73,4% de la previsión de emisión a medio y largo plazo para todo el año que aparece en la estrategia publicada el pasado 13 de enero (141.996 millones de euros). El coste medio de la deuda del Estado a la emisión se situó en el 0,90% a cierre de julio de 2015, frente al 1,52% de diciembre de 2014.