El Tesoro coloca 5.565 millones y ofrece los intereses más bajos de la historia

El Tesoro Público ha superado una vez más su objetivo de emisión al colocar entre los inversores 5.564,74 millones en bonos y obligaciones, ofreciendo a los inversores los intereses más bajos de la serie histórica en el papel a 3 años, a 5 años y a 10 años.

El organismo ha colocado algo más de lo previsto inicialmente, ya que esperaba captar entre 4.500 y 5.500 millones. La demanda, por su parte, ha sido alta y ha superado los 12.300 millones. En concreto, el Tesoro ha vendido 1.347,88 de los 4.037,88 millones pedidos por los inversores en bonos a 3 años con un cupón del 2,10% y vida hasta abril de 2017. De esta forma, la demanda ha superado en 3 veces lo emitido (4,1 veces en la anterior ocasión).

En este caso, los intereses se han moderado respecto a la subasta de marzo. Así, la rentabilidad media ha pasado del 1,331% registrado en marzo al 1,022% actual, mientras que la marginal ha pasado del 1,352% al 1,036%, el nivel más bajo de la serie histórica, que arranca en el año 2001.

Por otro lado, el Tesoro ha colocado 1.571,18 de los 3.631,18 millones solicitados por el mercado en bonos a 5 años con cupón del 2,75% y vida hasta 2017. Así, las peticiones han superado en 2,3 veces lo vendido (1,7 veces en la anterior ocasión).

En este caso, el tipo medio ha pasado del 1,869% registrado a principios de mes al 1,663% actual, mientras que el marginal ha pasado del 1.899% al 1,678%, de forma que el interés del papel a cinco años se consolida por debajo del 2% y vuelve a marcar su nivel más bajo por cuarta vez consecutiva.

Finalmente, el Tesoro ha emitido 2.646,68 de los 4.645,68 millones demandados en obligaciones del Estado a 10 años con cupón del 3,80%, con vida hasta el año 2024. De esta forma, la demanda ha superado en 1,8 veces lo colocado (2,1 veces en la anterior ocasión).

Rentabilidad en mínimos

Los intereses del papel a diez años también se han moderado considerablemente y se han situado en niveles mínimos. En concreto, el tipo medio de este papel ha pasado del 3,291% al 3,059%, mientras que el marginal ha bajado del 3,308% al 3,073%, la cifra más baja de la serie, que tiene así a igualarse con la rentabilidad del bono a 10 años del mercado secundario (actualmente en el 3,058%).

Desde el comienzo del año el Tesoro ha captado 57.249 millones de euros dentro del programa de financiación regular a medio y largo plazo, el 42,9% de la previsión de emisión incluida en la Estrategia del Tesoro para 2014 (133.300 millones). El coste medio de emisión a 31 de marzo fue del 2,10%, por debajo del 2,45% de cierre del pasado año.