Fenosa congela sus decisiones hasta que Gas Natural la compre

Unión Fenosa inicia ahora una etapa de nueve meses en un estado de transición. La eléctrica ha pactado con su futura dueña, Gas Natural (GN), que dentro del plazo estimado para que ésta materialice su desembarco mayoritario "no podrá adoptar ninguna decisión estratégica (como compras); sólo las que aseguren la continuidad del negocio", explicaron fuentes próximas al acuerdo.

Por la misma regla de tres, Gas Natural puede tener en mente desinversiones, pero deberá esperar. El grupo ya ha sugerido que Indra o Cepsa no le interesan. Una de las desinversiones sobre la mesa, no del todo decidida, es la de algunas centrales de ciclos combinados. De los 50 teravatios/hora (Twh) que suman Gas Natural y Fenosa en generación eléctrica, un 57% corresponde a estas centrales, que producen electricidad quemando gas. La empresa quiere que ese peso sea menor.

En la decisión se tendrá en cuenta la cercanía geográfica de unas centrales con otras, pero también la demanda de consumo en la zona. Gas Natural tiene 3.600 MW con ciclos combinados en Sant Adrià de Besòs (Barcelona), San Roque (Cádiz), Arrúbal (La Rioja), Cartagena (Murcia) y la Plana del Vent (Tarragona). Y construye otros 2.000 MW en Málaga, Puerto de Barcelona y Lantarón. Fenosa tiene 3.200 MW en centrales en Algeciras, Palos de la Frontera (Huelva), Aceca (Toledo), Sagunto (Valencia) y Sabón (Galicia, en construcción).

En septiembre, la gasista negociará con la italiana Eni, que controla el 50% de Unión Fenosa Gas y que, por el cambio de dueño, tiene derecho a recomprar el otro 50%. A Gas Natural le interesa el negocio del gas de Fenosa y no excluye contrarreplicar con una oferta por la parte de Eni, según el precio. Es una operación de más de 3.000 millones.

Pero las cosas irán despacio. Gas Natural, cuyas calificaciones fueron puestas ayer bajo vigilancia negativa por la agencia Standard & Poor's (S&P), ejecutará la semana próxima la compra de un 9,9% de Fenosa. Hasta septiembre no se aclarará el margen de intervención en el proceso de la Comisión Nacional de la Energía (CNE). Hasta febrero o marzo no se prevé la luz verde de las autoridades de la competencia, sin la que la gasista no puede comprar el 35,4% restante de ACS en Fenosa. Será entonces, con un control del 45,3%, cuando Gas Natural podrá tomar las riendas del consejo de administración y la gestión. Fuentes próximas a los accionistas avanzaron que Rafael Villaseca, actual primer ejecutivo de Gas Natural, se perfila como el futuro consejero delegado de la futura Gas Natural-Fenosa. Luego se lanzará la oferta pública de adquisición (OPA) por el 100%, que no se liquidará hasta abril.

Esta larga travesía explica que Gas Natural y sus accionistas, que sufrieron en sus carnes la politización de su asalto a Endesa, se hayan curado en salud. Preguntado el PP sobre si su líder, Mariano Rajoy, fue sondeado sobre la operación para neutralizar cualquier campaña anticatalana, fuentes del partido dijeron que "todas las empresas implicadas [Gas Natural, La Caixa, Repsol, ACS, Fenosa] llamaron para explicar la compra". El PP de Rajoy eludió valorar si la operación le parecía bien.