Santander, Fortis y Royal Bank presentan hoy su oferta por ABN

El consorcio quiere cumplir lo prometido y hoy tiene previsto presentar la oferta definitiva sobre ABN Amro. Royal Bank of Scotland, Santander y Fortis ultimaban, durante la tarde de ayer, los términos del comunicado que hoy darán a conocer, en el que podrían detallar las divisiones de ABN que interesan a cada uno y la manera de financiar la operación. Se mantiene la incógnita sobre el futuro de LaSalle, filial de ABN anhelada por Royal Bank y Bank of America.

Los tres bancos que integran el consorcio son conscientes de que pisan tierra ignota, con todos los riesgos que ello conlleva. Sin embargo, seguirán los pasos acordados ante los reguladores holandeses y presentarán su oferta sobre el primer banco privado de Amsterdam.

ABN cerró ayer en Bolsa a 36,08 euros por acción, con una subida del 0,78%. El consorcio anunció que pagará el 70% de su oferta en metálico y el 30% en acciones de Royal Bank. Así, su oferta podría acercarse a los 39 euros por acción y ofrecer hasta 72.000 millones por ABN. El británico Barclays ha ofrecido 3,22 acciones propias por cada una de ABN. Según el cierre de ayer, eso supone valorar los títulos de ABN en 34,2 euros, y cotiza a dos más.

Los mercados esperan un precio superior al de Barclays, pero tampoco confían ciegamente en el del consorcio porque tiene incógnitas en su ejecución. La más importante es que depende del futuro de LaSalle, filial norteamericana de ABN, pretendida por Royal Bank y virtualmente vendida a Bank of America. Un juez paralizó esta operación y Bank of America amenazó con judicializar el proceso, ante lo que Royal Bank inició conversaciones para buscar un acuerdo. En el mercado se especula con que los dos bancos podían dividirse LaSalle y evitar la demora de la operación.

En principio, ayer era el día elegido para hacer pública la oferta del consorcio, pero se ha retrasado hasta hoy porque el lunes era festivo en Inglaterra y Holanda, así como en Estados Unidos, donde tampoco se abrieron los mercados. Esta circunstancia le ha proporcionado un día más al consorcio para ultimar los detalles del comunicado conjunto que se dará hoy a conocer.

En el documento se espera que figuren los términos precisos de la operación, es decir, qué divisiones de ABN Amro interesan a cada uno de los tres bancos y la manera en la que se financiará. También se notificará que la firma financiera Merrill Lynch es la responsable de colocar en el mercado todos los títulos de la ampliación de capital necesaria para lograr la suma en efectivo de la propuesta.

En principio, Royal Bank está interesado en LaSalle y el negocio mayorista de ABN. Fortis en la red de oficinas y la banca privada y el Santander en el italiano Antonveneta y el brasileño Banco Real. Los mayores problemas de ejecución pueden estar en separar el negocio minorista del mayorista, ya que los clientes están relacionados.

La operación, que es una nueva forma de comprar bancos, se enfrenta a la reticencia del Banco de Holanda. Éste ha exigido que sólo haya un responsable y portavoz y ha criticado los despidos previstos. Según un sindicato holandés, si lo compra el consorcio se perderían 34.000 empleos (11.000 en Países Bajos) frente a los 23.000 puestos si el que lo adquiere es Barclays.