British Airways se alía con TPG y un fondo del Santander para pujar por Iberia

La novia tardó en decidirse, pero ya ha elegido pretendiente. British Airways ha cerrado un acuerdo con el consorcio capitaneado por el fondo de capital riesgo estadounidense TPG para lanzar una oferta por Iberia en dos o tres meses. La mayoría española en la aerolínea está garantizada con la participación de Vista Capital (fondo del Santander), con un "gran peso"; Inversiones Ibersuizas (en la que está el dueño de Zara, Amancio Ortega, entre otros) y Quercus, participada por la familia Carulla, socios de la aerolínea española en la compañía de vuelos baratos Clickair.

Pese a la confirmación oficial de TPG y Vista, British no quiso ayer hacer ningún comentario sobre la noticia, como tampoco Iberia. Desde que TPG solicitó a la compañía española información para lanzar una oferta a 3,6 euros por acción el pasado 30 de marzo, se han sucedido los movimientos de éste y otros pretendientes para lograr el respaldo de British, propietario del 9,95% de la compañía y con opción de compra preferente sobre otro 26,6%.

El gran defraudado por la alianza de British Airways con TPG es Apax, que también pretendía la mano de la aerolínea británica, junto al grupo Planeta y Torreal. Ayer tampoco quiso pronunciarse sobre el compromiso. El pasado viernes British anunció que negociaba con TPG y Apax (accionista de Vueling) para que se uniesen en el mismo consorcio para pujar por Iberia.

El hecho de que accionistas de dos líneas aéreas que compiten rabiosamente, Vueling y Clickair, se uniesen en el consorcio para comprar Iberia había dado alas a especulaciones sobre una fusión de ambas compañías con sede en Barcelona.

Además de mantener la mayoría de capital español (una exigencia para mantener los permisos de vuelo en América, la gran apuesta estratégica de la compañía), el consejo de administración también seguirá dominado por los socios españoles.

A falta de conocer el reparto del accionariado, sólo se da por cierto que los socios españoles tendrán al menos el 50,1% de Iberia (en el que Vista tendría la parte del león), lo que sólo permitiría a TPG aspirar a un 39,9% como máximo. En principio British ha descartado aumentar su participación en la española y el fondo estadounidense aspiraba a lograr entre un 35% y un 45% del capital de Iberia.

El Consejo de Administración de Iberia (que había solicitado a TPG más información, en especial relativa a su socio industrial) se reúne el próximo jueves, y previsiblemente dará luz verde a abrir los libros de la compañía al consorcio. Un trámite formal ya que British tiene suficiente información sobre Iberia al ser uno de sus principales accionistas (tiene dos consejeros en la aerolínea, que se han ausentado de las reuniones en las que se trató la oferta del fondo norteamericano).

Según un portavoz de TPG, el proceso de estudio de la información corporativa y financiera para decidir a que precio proponen comprar la compañía se demorará dos o tres meses. El precio indicativo que había propuesto TPG, de 3,6 euros por acción, suponía valorar la compañía en 3.413 millones de euros. Ayer la acción cerró a 3,92 euros, con una pequeña subida del 0,51% , lo que daría un precio de 3.697 millones.

TPG, que ha nombrado a ha nombrado a Alfonso Cortina su representante en España, contactó hace semanas con "el entorno" de la Oficina Económica del Presidente del Gobierno que dirige David Taguas, para hacer partícipe al Ejecutivo de sus intenciones. El Estado español aún posee un 5% de Iberia a través de la Sociedad de Participaciones Industriales.

Los principales accionistas de Iberia (además de British) son ahora dos entidades financieras: Caja Madrid (9,6%) y BBVA (7,3%). La caja madrileña ha expresado su intención de vender su paquete, al igual que Logista (6,45%) y El Corte Inglés (2,8%). El interés de BBVA por salir de la compañía no está tan claro, e incluso se ha dicho que podría liderar otra oferta competidora con la de British Airways. La continuidad de ésta en Iberia tranquiliza en principio a los trabajadores de la aerolínea (unos 17.000), que recelaban de que fondos de capital riesgo se hiciesen con la compañía.

TPG, que ha renunciado a hacerse con la aerolínea australiana Qantas al fracasar la oferta que había lanzado en diciembre, se ha aliado con Mediobanca en Italia para hacerse con la parte de Alitalia de la que va a desprenderse el Estado.