Arcelor busca el apoyo de los accionistas y prepara medidas para responder a Mittal

"Arcelor no va a compartir futuro con Mittal Steel". El primer ejecutivo de Arcelor, Guy Dollé, fue ayer tajante sobre el futuro de la OPA que Mittal, la primera siderúrgica mundial, lanzó el viernes sobre la segunda. Arcelor anunció en París que prepara una serie de medidas y buscará el apoyo de sus accionistas, a los que trata de convencer de que Mittal va a pagar en su mayor parte en acciones y que su modelo de crecimiento con compras baratas de empresas con problemas "se ha acabado", y que lo que busca es la "caja" de Arcelor para hacer su reestructuración.

Los cuatro miembros del comité de dirección de Arcelor en una rueda de prensa en París descalificaron la oferta de Mittal por "mala" y "hostil", y fueron desgranando las diferencias entre ambas compañías y la imposibilidad, a su entender, de ir de la mano. El primer ejecutivo de Arcelor, Guy Dollé, dijo que ya han iniciado contactos con sus accionistas y los Gobiernos de los Estados y las regiones en las que están presentes. Urquijo destacó la necesidad de mostrar a todos ellos que el modelo empresarial y social de Mittal es totalmente contrario al de Arcelor. En esta línea, manifestó que para los accionistas "hay un futuro mucho más esperanzador" en solitario.

En una crítica al modelo de Mittal, el director financiero de Arcelor, el español Gonzalo Urquijo,quiso destacar que Laksmi Mittal cuenta con el 86,7% de capital y derechos de voto por el 97%. Esta situación indicó que es contraria al derecho de Luxemburgo, país donde Arcelor tiene la sede, y que la operación le garantiza el control de la sociedad resultante en un 64%. "¿Va a haber accionistas de primera y de segunda? No es muy lógico", se preguntó y se respondió Urquijo, quien también indicó que Mittal busca un cambio del modelo societario. Los directivos de Arcelor recordaron también que el pasado octubre Mittal anunció una reestructuración de 40.000 personas (sobre 164.000 que tiene) y sugirieron que le gustaría hacerlo con la caja de Arcelor, empresa que cuenta con 94.000 (17.000 en España).

Mittal Steel ofrece cuatro acciones propias y 35,25 euros en metálico por cada cinco títulos de Arcelor (75% en papel). La aplicación de este canje supone una valoración de 28,21 euros de cada acción de Arcelor. La OPA está condicionada a que la acepte el 50% del capital. La prima sobre la última cotización antes de la oferta es de un 27%. Urquijo descalificó esta operación de canje y dijo que no era más que "un intercambio de papel" mal valorado. Señaló también que la parte metálica se financiaría con la venta de Dofasco, que va a comprar Arcelor, a Thyssen Krupp.

Otro de los aspectos claves en esta estrategia defensiva, que dudará por lo menos seis meses, son los trabajadores. Arcelor asegura que mantienen una política social y de sostenibilidad muy contraria al "modelo monocolor" de Mittal. Recordó que sus trabajadores, que cuentan con el 2% del capital, ya se han manifestado en contra del acuerdo. Arcelor pidió a los Gobiernos que se pregunten cuál es el futuro que desean para un sector que "costó mucho dinero a los contribuyentes" y que ahora es muy eficiente. Urquijo anunció que esta semana se entrevistará personalmente con miembros del Gobierno español.

También pusieron sobre la mesa la evolución de los valores en Bolsa. Si desde mediados de 2004 Arcelor ha subido un 53%, Mittal, según aseguraron, lo ha hecho sólo un 4,9%. Estos datos los compararon con la marcha de las acciones de ambas compañías el último mes, en que Arcelor subió un 5%, y Mittal, un 21%. También lamentó que la prima de Mittal en esta operación sea muy inferior a la que ha dado en otros países como Ucrania.

Dollé reivindicó para Arcelor el papel de primera siderúrgica mundial, y lo sostuvo en su cifra de ventas y en la marcha del negocio. Arcelor factura 30.176 millones de euros, frente a los 26.000 de Mittal. Dollé aseguró que esta diferencia se sustenta fundamentalmente en la eficiencia de todas sus plantas y en su capacidad para elegir lo que fabrican. Dijo que Mittal, por el contrario, trabaja con todo tipo de productos, muchos de ellos de calidad baja. En su intento por descalificar no ya la OPA, sino al oponente, afirmó que Arcelor produce 450 toneladas por hombre y año, mientras que Mittal, 250. Recordó también que Arcelor produce en sus instalaciones de la UE. Dollé calificó a su empresa de "airbus de la siderurgia".

Urquijo quiso destacar que Arcelor es netamente una empresa europea, que surge de la integración de la cultura de tres países y tres sociedades: Usinor, en Francia; Arbed, en Luxemburgo, y Aceralia, en España. Frente a este modelo opuso el de Mittal, que, aunque tiene la sede en Holanda, cuenta con escasa presencia real en la UE. Destacó también que la sede real de Mittal está realmente en Londres, donde vive su propietario, Laksmi Mittal, que tiene el 87,6% del capital, aunque controla, según Urquijo, el 97% de los derechos políticos. Dollé calificó a Mittal de "oportunista" y dijo que "juntar peras y manzanas no siempre produce una buena compota".