Los fondos PAI y Permira lanzan una contraoferta por Cortefiel

MEP Retail España, empresa gestionada por los fondos PAI y Permira al 50%, lanzó ayer una Oferta Pública de Adquisición (OPA) sobre el 100% del capital del grupo textil Cortefiel a un precio de 18,40 euros por cada acción, el precio de cierre de ayer. Esta oferta compite con la que el pasado 12 de mayo presentó Coral Retail del fondo CVC a 17,90 euros y que ya fue aprobada por la Comisión de Valores.

El mercado estaba apostando por una oferta competidora, ya que las acciones de la empresa habían estado en el último mes por encima de los 17,90 euros que puso CVC sobre la mesa y llegó en el último día de plazo legal. Esta oferta fue aceptada por la familia Hinojosa, que, junto con la familia Gómez Saiz, suma el 55,7% del capital.

La oferta de CVC ha sido aprobada por el Consejo de Administración de Cortefiel y por la Comisión Nacional del Mercado de Valores el pasado día 10 de junio. El plazo para acudir a la primera oferta finaliza el próximo 25 de julio. Ahora se pone el reloj a cero y hay que esperar a que la Comisión del Mercado de Valores apruebe la segunda oferta presentada ayer.

La contraprestación ofrecida ahora por la empresa de los fondos PAI Partners SAS y Permira Europe Limited al 50% mejora en cincuenta céntimos la fijada por Coral Retail Industries (de CVC), que se sitúa en 17,90 euros. El importe de la contra-OPA por el 100% del capital asciende a 1.439 millones de euros, frente a los 1.399 millones de la primera, y se abonará íntegramente en efectivo, igual que la primera oferta.

La segunda oferta está condicionada a la aceptación de, al menos, el 75% de los accionistas y a que, antes de la terminación del periodo de aceptación de la OPA, la junta general de accionistas de Cortefiel adopte el acuerdo de modificar sus estatutos sociales para eliminar las restricciones estatutarias al derecho de voto y al acceso al consejo.

Blindaje

El Consejo de Administración del grupo Cortefiel propondrá, en la próxima junta de accionistas (que tendrá lugar, previsiblemente, el próximo 14 de julio en segunda convocatoria), eliminar todas las medidas de blindaje de sus estatutos, modificación que se justifica "por la necesidad de dar cumplimiento a las condiciones establecidas por Coral Retail Industries" en su OPA por por Cortefiel. Asimismo, el Consejo de Cortefiel ha asumido el compromiso de abonar a Coral Retail Industries un importe de 3,5 millones de euros en el supuesto de que se presentase alguna oferta competidora que ofreciese una cantidad superior al precio de 17,90 euros por acción. No obstante, la segunda oferta no mejora el 8% la primera para liberar a la familia Hinojosa de acudir la primera como convinieron.

Permira es un fondo de capital riesgo muy activo en el mercado español. Ha intervenido en la compra de Ahold en España y puja por Auna en la actualidad.Cortefiel es la segunda textil española después de Inditex y cuenta con un total de 683 tiendas, 617 de ellas en España. Entre sus marcas destacan Cortefiel, Springfield, Women's Secret, Pedro del Hierro, Milano y Douglas. El pasaso año facturó por valor de 971 millones, con un beneficio de 62 millones.