Bruselas renuncia a exigir previsiones trimestrales a las empresas cotizadas

La Comisión Europea presentó ayer una directiva para armonizar en la Unión Europea las exigencias "mínimas" de información que deberán publicar trimestralmente las compañías que cotizan en las bolsas europeas. Al final, Bruselas tiró por tierra el objetivo de que las empresas informaran de sus previsiones trimestrales, que habría revolucionado al mercado. La directiva persigue incrementar la confianza de los inversores hacia los mercados financieros, seriamente dañada por los últimos escándalos, y facilitar a la vez la adquisición de valores a escala paneuropea.

La propuesta de directiva de la Comisión Europea habría supuesto una revolución si se hubiera mantenido que las compañías debían hacer previsiones a tres meses vista. Sin embargo, el comisario europeo de Mercado Interior, Frits Bolkestein, se vio obligado a renunciar a esta exigencia y a limitar a dos los criterios de información que deberán ofrecer las compañías cotizadas al trimestre: la facturación y la cuenta de resultados. Aun así, significará un paso importante para los inversores que deciden colocar su dinero en valores transnacionales.

"Los inversores nunca podrán operar en condiciones razonables si no disponen de la información necesaria sobre las compañías sobre las que quieren poner sus haberes. Con la nueva directiva podrán, sin embargo, distinguir los riesgos 'buenos' y 'malos' con un golpe de vista a escala europea", declaró el comisario Frits Bolkestein, quién señaló que esta directiva comunitaria es un elemento clave para la creación de un mercado financiero único en 2005.

La Comisión Europea apuesta más por una información regular (trimestral) y de calidad sobre las compañías que cotizan en los mercados regulados, más que introducir un amplio abanico de información. En este sentido, el comisario Bolkestein señaló que la armonización que se plantea es "mínima" porque se quiere evitar un exceso de reglamentación y señala que serán los Estados miembros los que tienen que decidir si introducen más criterios.

El comisario señaló que "no está justificado" el temor de que con las nuevas reglas de información se fomenten más las inversiones a corto plazo que con una perspectiva más amplia. Todo lo contrario, según indicaron fuentes de la Comisión Europea, "a la larga, la nueva directiva permitirá canalizar con mayor eficacia los capitales hacia las sociedades más rentables y mejor adaptadas a suministrar bienes y servicios a los consumidores y a las empresas".

La directiva debe ser refrendada ahora por el Consejo de Ministros de la UE y por el Parlamento Europeo. Lo ideal sería, según Bolkestein, que pueda aplicarse antes de finales de 2005. Al día de hoy, Holanda, Dinamarca y Alemania son los únicos países europeos que no tienen establecida una obligación de información regular de los inversores. Además, 1.100 compañías de las 6.000 que cotizan en las bolsas europeas ya aplican estos criterios de transparencia que propone Bruselas.