La moneda europea busca un nivel razonable frente al 'billete verde' de EE UU

La presencia física del euro no ha supuesto un gran avance en su consolidación como moneda de referencia en los mercados de divisas, a pesar del éxito de su puesta en marcha como medio de pago en los países de la eurozona. Para los operadores del mercado de divisas, el dólar sigue siendo el baremo, aunque en este complejo ejercicio el euro sí que ha respondido como alternativa cuando ha sido necesario.

El euro ha recuperado el 18,26% frente al dólar en este año, desde una cotización de 0,8813 dólares del cierre de 2001 hasta los 1,0422 que el BCE publicó como cambio oficial en la jornada de ayer.

Los peores momentos para el euro llegaron a finales del mes de enero, cuando Alemania revisaba por primera vez sus expectativas de crecimiento del PIB para este año, rebajándolas desde el 1,25% inicial hasta el 0,75%. En aquellos días el euro caía hasta 0,8578 dólares, manteniéndose desde entonces un complicado pulso entre ambas divisas dependiendo de las cambiantes condiciones de las expectativas económicas a uno y otro lado del Atlántico.

En el mes de abril los indicadores económicos comenzaron a cuestionar las expectativas de recuperación a corto plazo en Estados Unidos, lo que resultó muy favorable para el euro que, poco a poco, fue recuperando posiciones hasta terminar el año superando la paridad con la moneda estadounidense.

Para los operadores del mercado de divisas hay, sin embargo, otros factores que han pesado mucho en el tipo de cambio entre ambas monedas. La actual administración estadounidense ha suprimido casi totalmente de su discurso las habituales referencias a un "dólar fuerte", conscientes de que la recuperación de la muy deficitaria balanza comercial pasa por un tipo de cambio del dólar que permita vender en el exterior y que dificulte las importaciones.