EEUU se acerca al pleno empleo tras lograr la tasa de paro más baja de los últimos 30 años

Estados Unidos registró en abril la tasa de paro más baja de los últimos 30 años, un 3,9%. La perspectiva de un mercado laboral cada vez más restringido no tuvo, sin embargo, repercusiones negativas en los mercados estadounidenses, que reaccionaron ayer al alza. Todo apunta a que los inversores se han anticipado a la esperada subida de los tipos de interés, actualmente en el 6%, que anunciará la Reserva Federal (banco central de EE UU) el 16 de mayo para atajar cualquier amago de brote inflacionista en una economía que ha crecido sin parar en los últimos 10 años.

El presidente Bill Clinton acogió ayer el descenso del paro con satisfacción. "Ésta es una noticia maravillosa", dijo pletórico. "Demuestra que debemos seguir en nuestro camino de disciplina fiscal y reducción de la deuda". Hay que remontarse hasta la presidencia de Richard Nixon, concretamente a enero de 1970, para encontrar una cifra similar a la anunciada ayer. En abril se crearon 340.000 puestos de trabajo. Es el mejor resultado desde principios de año. El paro llevaba tres meses gravitando entre el 4% y el 4,1%.Además, el empleo ha batido récords en dos categorías generalmente marginadas de la economía estadounidense. El paro entre la población negra ha bajado hasta el 7,2%. En el caso de los latinos, el descenso ha sido del 5,4%. "Cada vez más estadounidenses toman partido de la prosperidad", dijo la secretaria de Trabajo, Alexis Herman.

La buena noticia del descenso del paro puede ser, sin embargo, un inconveniente. Los inversores temen que una situación de casi pleno empleo, acompañada de una subida salarial, pueda desembocar en un aumento de la inflación, que a su vez motivaría una reacción más dura de la Reserva Federal.

Hasta ahora, la economía estadounidense ha logrado crecer -a un ritmo del 4% anual- sin apenas inflación gracias a que el aumento de la productividad ha frenado los costes de producción. Ahora hay signos de cambio. La productividad subió un 2,4% en el primer trimestre de este año -frente al crecimiento del 6,9% de los últimos tres meses de 1999- y estuvo acompañada por la subida de los costes laborales, que se incrementaron un 1,8% por primera vez en un año.

La Reserva Federal ha subido los tipos de interés cinco veces (un cautelar 0,25% cada vez) desde junio para frenar los brotes inflacionistas sin mucho éxito. Muchos analistas esperan que el banco central suba los tipos otro cuarto de punto, y quizás incluso medio punto, en su próxima reunión, el 16 de mayo. Los tipos están desde el 21 de marzo pasado en el 6%.

Los inversores parecen haber adivinado las intenciones de Alan Greenspan, presidente de la Reserva Federal. Al final de la sesión, el Dow Jones subió el 1,59%.