Argentaria y el mapa bancario

EL CONSEJO de Ministros ha decidido autorizar la tercera venta de acciones de la Corporación Bancaria Argentaria, hasta un 25% del capital, con lo que el Estado se quedará exclusivamente con el 25,01%. La decisión no concreta la fecha de la colocación, supeditada al momento en el que las condiciones del mercado lo aconsejen, pero sí lo hace con el procedimiento: mediante una oferta pública de venta de acciones (OPV) en los mercados nacionales e internacionales. Una decisión razonable que ha de contribuir a la consolidación de la base accionarial de ese grupo bancario, al tiempo que al saneamiento de las finanzas públicas, especialmente si las condiciones en que se coloca ese paquete de acciones son más favorables que las vigentes. La opción por una OPV en lugar de su venta directa a algunos de los grupos bancarios existentes parece también acertada y elimina las dudas suscitadas en su día por quienes quisieron ver segundas intenciones en la integración en una corporación de las diversas entidades financieras con participación pública.Es difícil aislar esta decisión del clima creado en las últimas semanas en torno a posibles cambios en la composición y grado de concentración del sistema bancario, conjeturas sobre eventuales modificaciones en la configuración jurídica de las cajas de ahorro o valoraciones sobre la eficiencia del sistema en su conjunto durante los últimos años. Todo ello en un contexto internacional dominado por las dificultades de algunos importantes sistemas bancarios y los procesos de concentración en otros. La expectativa de un cambio de Gobierno, y la importancia que algunos sectores dan a ese factor en la configuración del mapa financiero español, contribuye a la extensión, mejor o peor intencionada, de declaraciones e informaciones de diversa naturaleza sobre si es excesivo, o menor de lo necesario, el número de entidades bancarias en España.

Caben pocas dudas del elevado grado de bancarización de la economía española y de la progresiva concentración del sector que se ha producido durante los últimos años. La participación de la banca privada en la canalización de la riqueza financiera de los españoles es superior al promedio de los países de nuestro entorno. Aun cuando haya sido importante el grado de desintermediación, la economía española sigue siendo, comparativamente, muy dependiente del sistema bancario, y en particular de los grandes grupos bancarios privados. Los problemas del sistema bancario español no son precisamente de dimensión, y la reciente introducción de criterios de competencia entre los grupos aconseja que el buen funcionamiento y la racionalización interna sean las claves de su adaptación competitiva.

El sistema bancario español no es precisamente el de mejor ejecutoria de los países industrializados. Los episodios de crisis no son escasos y, en todo caso, sus resultados han dejado profundas huellas en las finanzas públicas.

Algunas de las operaciones de concentración más importantes han resultado procesos de lenta y complicada digestión cuyas sinergias y economías de escala o de alcance siguen hoy cuestionadas. Siendo cierto que las posibilidades de crecimiento en ese sector están limitadas por su cada vez más evidente madurez, reflejada en unos márgenes más estrechos, no lo es menos que la viabilidad del sector no pasa prioritariamente por una mayor concentración, sino por la consecución de una mayor eficiencia de las entidades existentes.