El Banco de España elevó el tipo de interés de sus préstamos

El Banco de España subió ayer el tipo de interés en la subasta de préstamos de regulación monetaria hasta colocarlo en el 11,813% concediendo algo más de 372.000 millones de pesetas en dicha subasta. En medios del banco emisor se señalaba que la subida del tipo de interés hay que interpretarla como consecuencia de que el crecimiento de la cantidad de dinero en circulación durante 1986 acabará siendo superior al 11% mientras que los objetivos para 1987 están centrados en el 8%.Ello significa que la tendencia de los primeros meses del año próximo colocará a los activos líquidos en manos del público en una tasa de incremento bastante más elevada de lo que sería aconsejable para poder alcanzar los objetivos sin tensiones y que el Banco de España ha preferido elevar una Vez más, aunque sea ligeramente, los tipos de interés, antes que tener que proceder a un fuerte frenazo en los primeros meses de 1987.

Además de la necesidad de unir los dos ejercicios, en el Banco de España se mantienen las reservas sobre cuál puede ser la evolución final del crecimiento de la masa monetaria en el último mes del año, a la luz de lo que ha ocurrido en las dos primeras decenas del mes y lo esperado para la última.

Según diversas informaciones, en las últimas semanas se ha mantenido el fuerte crecimiento de la cantidad de dinero en circulación iniciado en la última parte del mes de noviembre.

Este desbordamiento de las previsiones se ha debido, según los expertos consultados, a que el crédito al sector privado de la economía sigue manteniendo fuertes tasas de incremento, dado que el Estado ha moderado -o retrasado- buena parte de los pagos que tendría que haber efectuado en la última parte del año para mantener el déficit de caja dentro de lo previsto para el cierre del ejercicio.

Tensiones monetarias

La subida de un octavo de punto en el tipo de interés del dinero que el Banco de España proporciona a las instituciones financieras, continuación de una subida algo menor hace algunas semanas, tiene como objetivo mostrar que la autoridad monetaria quiere iniciar el año más cerca de la senda objetivo de crecimiento monetario que en ejercicios anteriores para que no se produzca un estrangulamiento a lo largo de 1987.En medios del Banco de España se señalaba desde hace unos días que la evolución monetaria obligaba a plantearse la necesidad de elevar los tipos de interés para tratar de que el ajuste de los dos ejercicios se realizara lo antes posible, y con las menores tensiones posibles, sin esperar a que transcurriera el paréntesis navideño porque cuanto más se tardara en subir, más fuerte tendría que ser la elevación de los tipos.