La petrolera Cepsa saldrá a Bolsa valorada entre 7.010 y 8.080 millones de euros

La CNMV acaba de publicar el folleto de salida a Bolsa de Cepsa, compañía del fondo estatal de Abu Dabi (Mubadala) que quiere colocar el 25% de las acciones de la petrolera (133 millones de títulos) con un rango de precios de entre 13,1 y 15,1 euros. Eso significa valorar la compañía entre 7.010 millones y 8.080 millones, un precio significativamente menor que el que esperaba el mercado, que había especulado con una horquilla de entre 8.000 y 12.000 millones. El precio final se determinará el 16 de octubre.

El grupo, con unos 3.000 millones de deuda, obtuvo en 2017 un beneficio de 759 millones y unos ingresos de 20.800 millones y tiene, como destaca la empresa en el folleto, "operaciones en 20 países a través de cinco continentes. Nuestras actividades cubren exploración y producción, refino, márketing y petroquímicos".

La fecha más probable para su salida al parqué, según el calendario presentado, será el próximo 18 de octubre. La operación incluirá una oferta de venta del fondo Mubadala a inversores cualificados internacionales dentro y fuera de España y un pequeño tramo para empleados. El capital flotante (free float) de la sociedad podría alcanzar un 28,75% si se ejecutan todas las opciones de sobre asignación. La petrolera aspira a entrar de forma inmediata en el Ibex 35, ya que por su valor cumple las condiciones para ello incluso sin necesidad de esperar los seis meses reglamentarios.

En su análisis para realizar la operación, la compañía destaca buenas perspectivas para la demanda de productos petroquímicos a medio plazo por el "crecimiento del PIB, la población, así como el número total de vehículos. Entre 2018 y 2022, PIB en Europa se espera que avance el 2%". En ese contexto esperan que la demanda de petróleo aumente en 2018 y se desacelere un año después para permanecer estable durante varios años. El análisis se hace teniendo como referencia un precio del barril Brent a medio plazo de 70 dólares.