Altadis reduce un 1,7% su beneficio neto aunque supera las estimaciones del mercado

La tabaquera hispano-francesa Altadis obtuvo un beneficio neto en los nueve primeros meses del año de 347,4 millones de euros, lo que supone una caída del 1,7% sobre el mismo periodo del año anterior, debido al incremento de la amortización del fondo de comercio. La cifra superó las previsiones de los analistas, que habían pronosticado un beneficio de 321,9 millones de euros.

En un comunicado, la compañía informó de que entre enero y septiembre las ventas ascendieron a 2.598,4 millones de euros, un 4% más que en el mismo periodo de 2003, ya que en el tercer trimestre las ventas internacionales de cigarrillos y las ventas globales de cigarros compensaron la caída del mercado francés de cigarrillos. En la nota enviada a la CNMV, Altadis explicó que en los nueve primeros meses el EBITDA (beneficio bruto de explotación) se situó en 832,6 millones de euros, un 3,2% más, mientras que el margen de EBITDA fue del 32%, "mejorando el del primer semestre y en línea con el del año anterior". En concreto en el tercer trimestre, el EBITDA ha sido de 315 millones de euros (317 millones de euros en 2003) y el margen de EBITDA, en su máximo anual, ha sido del 34,9%.

La evolución del beneficio neto ha sido muy positiva si se considera que en el primer semestre de 2004 la variación era del -13,7%, explica Altadis. El incremento de la amortización del fondo de comercio en 2004 ha sido uno de los principales factores que ha penalizado la evolución del beneficio neto. Así, el beneficio neto antes del fondo de comercio, es decir, el beneficio neto más la amortización del fondo de comercio, ha ascendido a 464 millones de euros, un +5,1% superior al del año anterior. La variación del beneficio neto por acción ha sido del +0,6%, y del +7,6% si se considera antes del fondo de comercio.

Por ramas de negocio, las ventas de cigarrillos han alcanzado 1.363 millones de euros frente a los 1.295 millones de euros del mismo periodo de 2003, lo que supone un crecimiento del 5,3%, gracias a que el incremento de las ventas internacionales de cigarrillos rubios (56 millones de euros) y RTM (130 millones de euros durante los primeros nueve meses de 2004) "han más que compensado la evolución negativa del mercado francés" (-93 millones de euros). En cuanto al mercado de cigarros, la facturación alcanzó los 608 millones de euros frente a los 550 millones de euros de los primeros nueve meses de 2003, lo que supone un aumento del 10,5%. Una muy buena evolución de las ventas y la primera consolidación de JR Cigar (consolidada desde octubre de 2003) han compensado la debilidad del dólar. Logística facturó 627 millones de euros frente a los 594 millones de euros de 2003, un incremento del 5,6%, después de un nuevo trimestre de mayor crecimiento.

En cuanto a las previsiones de futuro, la fuerte caída del mercado francés de tabaco, motivada por los incrementos de impuestos e iniciada en el cuarto trimestre de 2003, seguirá afectando negativamente a los resultados de los negocios de cigarrillos y de logística. Además, los resultados de los primeros nueve meses de 2004 y la situación actual de las actividades (con un dólar más débil de lo esperado), conducen a la obtención de un crecimiento de EBITDA para el conjunto del año 2004 hacia la parte inferior del rango previsto de entre el 4% y el 6%.