Repsol venderá el 20% de su participación en Gas Natural

La compañía petrolera Repsol venderá alrededor de un 20% de Gas Natural a través de una colocación en bolsa y reducirá de esta forma su participación en la compañía gasista, que pasará del actual 45% a en torno el 25%.

Según han informado fuentes financieras conocedoras de la operación, Repsol afronta esta venta sin tener un comprador concreto ante el volumen del paquete de acciones que pone a la venta y dedicará parte de los ingresos obtenidos a reducir su deuda.

Gas Natural, cuya cotización ha sido suspendida cautelarmente hoy por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), ha declinado, a través de un portavoz de la empresa, confirmar la operación ni explicar las causas de la decisión del organismo bursátil.

Analistas financieros consultados por la agencia Efe han señalado que, a precio de mercado al cierre de hoy, Gas Natural tiene un valor bursátil de 9.416,73 millones de euros, por lo que el 20% de la compañía valdría hoy 1.883,34 millones de euros.

Sin embargo, estas mismas fuentes han señalado que en los mercados se espera que la colocación se realice a través de una emisión de bonos convertibles en acciones, los cuales, para hacerlos más atractivos, se emiten con un descuento en el precio, que según los analistas podría estar alrededor del 5%.

En caso de que la emisión de bonos convertibles fuese muy atractiva, por el descuento el cupón u otras razones de rentabilidad, algunos analistas creen que Gas Natural podría sufrir una depreciación del valor de sus títulos.

En el momento de ser suspendida la cotización, las acciones de Gas Natural se cambiaban a 21,03 euros, con un descenso del 3,88% con respecto al cierre de ayer.

En cambio, los títulos de Repsol, que no fueron suspendidos por la CNMV, subieron un 6,79%, hasta 14 euros, la segunda mayor subida del mercado en la jornada de hoy, día festivo en Madrid.

Necesidad de liquidez

Fuentes financieras en Madrid señalan que Repsol estaba presionado en varios frentes para afrontar esta venta por la necesidad de liquidez ante el próximo vencimiento de una emisión de bonos por valor de 2.500 millones de euros.

Además, citan como posible factor de la venta el deterioro de la situación en Argentina, mercado que supone casi la mitad de la facturación de Respol, por lo que diversas agencias de "rating" (calificación financiera) estaban amenazando -según estas fuentes- con rebajar la calificación de las emisiones de deuda de la primera petrolera española.

Otros analistas del sector energético han mostrado su sorpresa ante la subida de Repsol, teniendo en cuenta que se desprende del paquete de una compañía que está en el IBEX 35 y que además le genera ingresos más estables que el petróleo.

Una vez se confirme la operación, Gas Natural quedará en manos de dos accionistas de referencia, Repsol y La Caixa.

Analistas del sector energético aseguran que la retirada de Repsol abre el panorama a medio plazo para futuras fusiones de Gas Natural con compañía eléctricas, entre ellas Iberdrola e Unión Fenosa.

Las mismas fuentes esperan que las acciones de Gas Natural estén suspendidas de cotización hasta que mañana Repsol presente resultados y concrete la venta de su paquete en Gas Natural.