El Santander comunica en EE UU que ya posee el 9,9% de Endesa

El Banco Santander comunicó en la noche del viernes a la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (la SEC, por sus siglas en inglés) que posee una participación del 9,905% en la eléctrica Endesa. En su mayor parte, esas acciones sirven de cobertura de las opciones con las que cuenta Acciona para elevar su participación del 10% actual hasta casi el 20%. La constructora proclamó ayer que mantiene su estrategia en Endesa tras denegar la juez de Nueva York las medidas cautelares que solicitaba el grupo alemán E.ON.

El Santander declara tener en su poder de forma directa 104.117.156 acciones de Endesa, representativas del 9,834% del capital, más otro 0,071% a través de filiales. La última participación comunicada a la CNMV española era del 5,254%, con fecha de 29 de septiembre. El banco explica a la SEC que 101.983.965 acciones, el 9,6325% de Endesa, han sido adquiridas para cubrir el riesgo de subidas de precio de los títulos que ha contraído en una serie de 14 contratos de permuta financiera (swaps) firmados con Finanzas Dos, filial de Acciona.

La constructora presidida por José Manuel Entrecanales ha comunicado por su lado que se ha asegurado un precio de compra de 33,3 euros para un 9,63% de Endesa. Se sabía que el Santander asumía la contrapartida, pero no se había comunicado si (más allá del 5% notificado) el banco estaba asumiendo la titularidad de las acciones o si trasladaba o cubría su riesgo de cualquier modo.

Juntando las dos declaraciones, la operativa expuesta se traduce en términos prácticos (aunque no jurídicos) en que el Santander ha comprado en Bolsa un 9,63% de Endesa y lo tiene reservado para vendérselo a Acciona cuando esta obtenga luz verde de la Comisión Nacional de la Energía (CNE).

Al comprar las acciones, el propio banco está ya cerca de alcanzar el límite del 10% que requiere autorización previa, por lo que si Acciona quiere asegurarse una participación cercana al 24,99% antes de obtener el permiso de la CNE, deberá buscar una fórmula o intermediario alternativo, además de financiación adicional. Una vez logrado el permiso de la CNE, la constructora no sólo podrá hacer efectiva la compra, sino que también puede usar la misma fórmula para asegurarse el 30% del capital a la espera de que la reforma legal en trámite le permita llegar a ese porcentaje sin lanzar una oferta pública de adquisición (OPA).

Por ahora, Acciona ha adquirido un 10% de Endesa por 3.388 millones de euros. El 9,63% adicional que tiene aparcado en el Santander representa un coste de 3.396 millones más.

El formulario registrado por el Santander es el mismo modelo (13D) que el que utilizó Acciona para comunicar la compra de un 10% de la eléctrica, y que dio lugar a una demanda de la alemana E.ON, que ha lanzado una oferta pública de adquisición (OPA) sobre Endesa, en un juzgado de Nueva York por contener información "falsa e inexacta".

Demanda de E.ON

Acciona optó por enmendar su comunicación inicial para evitar que la demanda de E.ON prosperara. En la nueva versión, Acciona aporta abundante documentación, da cuenta de todos lo detalles de los acuerdos financieros firmados con el Santander y manifiesta su voluntad de participar de forma activa en la gestión de Endesa y de entrar en el consejo de la eléctrica.

Tras presentar esa documentación, Acciona solicitó el viernes a la juez encargada del caso sobreseer la demanda. La juez requerido a E.ON que clarifique y fortalezca sus argumentos, legales y fácticos, justificativos de las acusaciones realizadas y conteste las alegaciones de Acciona, emplazando a las partes a una nueva comparecencia el próximo 16 de noviembre.

"Puesto que las medidas cautelares solicitadas por E.ON no han sido concedidas, Acciona no ve limitado, en modo alguno, su estrategia respecto de su inversión en Endesa", según señaló ayer el grupo constructor.