Ganando cintura

La reciente presentación de resultados de algunas entidades financieras y el propio análisis del conjunto del sector de bancos y cajas muestra el impacto de las participaciones empresariales en su actividad. La aplicación de las normas internacionales de contabilidad implica que los estados consolidados se puedan utilizar como una imagen de lo que supone el conjunto de actividad de los grupos financieros, y su comparación con el estado individual ayuda a estimar la aportación de estas participaciones.

Resulta obvio recordar que algunas de las participaciones de las entidades españolas son puramente financieras y, por tanto, añaden mayor volumen de negocio bancario a los estados consolidados, con importantes aportaciones de resultados en el caso de los dos mayores grupos. Asimismo, otras actividades sólo pueden verse recogidas en los estados consolidados, por cuestiones regulatorias, como es el caso de la actividad de seguros.

Algunas participaciones de las entidades son financieras y añaden volumen de negocio bancario a los estados consolidados

Comparando los agregados sectoriales, se aprecia cómo el crecimiento en el volumen total de activo en el caso de los bancos es de un 54%, mientras que en el de las cajas asciende a un 8%. Desde una perspectiva de resultados, estos crecimientos suponen un 70% en el caso de los primeros y un 25% para las segundas, lo que parece indicar una mayor rentabilidad relativa de las participaciones para las segundas.

Si observamos qué tipo de actividades pueden aparecer en la consolidación, vemos cómo el negocio financiero, medido por depósitos o créditos, crece más en el caso de los bancos que en el de las cajas, mientras que la actividad aseguradora supone mayor peso en los primeros: un 6% de los recursos del cliente frente al 9% de las cajas.

Con estas cifras, parece que el aumento del perímetro de consolidación que requieren las NIIF nos da una foto en la que la mayor cintura aporta resultados positivos, que se suman a un ejercicio 2005 que, en términos generales, se ha saldado con excelentes resultados para las entidades.

Gloria Hervás y Enrique Martín son profesores de la Escuela de Finanzas Aplicadas.