Liquidez y solvencia

La evolución de bancos y cajas en España durante el primer trimestre continúa incidiendo en el comportamiento diferencial entre ambos grupos, que ha caracterizado a los tres o cuatro últimos años: un mayor crecimiento en cajas que en bancos, lo que permite a las primeras continuar ganando cuota de mercado en los dos ámbitos de negocio tradicional -créditos y depósitos-; y a su vez las cajas exhiben un mayor desequilibrio que los bancos en el crecimiento de esas dos facetas del negocio.

Fruto de ese desequilibrio en el crecimiento de las cajas, se ha producido una convergencia de la estructura de negocio entre los dos grupos de entidades, cuyo exponente principal es el ratio entre depósitos de clientes e inversión crediticia, indicativo de la posición de liquidez en el negocio minorista, y que en la actualidad se sitúa en el valor 1 para los bancos, y 1,1 para las cajas, cuando hace unos años la diferencia a favor de las cajas era mucho mayor. Queda lejos, por tanto, la visión de las cajas como entidades especializadas en tomar depósitos y con escasa propensión a la inversión crediticia; antes bien, han alcanzado un equilibrio, entre los dos lados del negocio, prácticamente similar al existente en los bancos.

Las cajas continúan ganando cuota de mercado a la banca en los dos ámbitos de negocio tradicional:créditos y depósitos

Ese cambio en la estructura de negocio de las cajas, indicativo de una gestión más proactiva del negocio inversor hacia el destino 'natural', donde está la rentabilidad, y por supuesto el riesgo, otorga una mucho mayor relevancia, en la gestión de las mismas, al seguimiento y gestión de la liquidez, y sobre todo de la solvencia, especialmente en la medida en que el consumo de recursos propios asociado a esos ritmos de crecimiento en la inversión crediticia, aumenta más rápido que la capacidad de obtención de recursos propios con las actuales vías disponibles. De ahí la necesidad de planificar adecuadamente el reforzamiento de los recursos propios, especialmente en el marco de las nuevas vías que la Ley Financiera va a facilitar.

Ángel Berges y Javier Capón son, respectivamente, socio y analista de banca en Analistas Financieros Internacionales.