La Bolsa fija un segundo máximo consecutivo del año y la peseta se refuerza frente al marco

La Bolsa consiguió ayer, el segundo máximo anual consecutivo en medio de un ambiente financiero optimista a nivel internacional. El índice general de la Bolsa de Ma drid cerró en el 314,22%, con un avance del 1,88%. La peseta tampoco fue ajena a este movimiento y se apreció 44 céntimos frente al marco, alcanzando uno de los máximos del año contra la moneda alemana. El detonante de la movida jornada fue la doble intervención de los bancos centrales de EE UU y Japón en apoyo del dólar. La posible entrada en una fase de bajada de tipos, también ayudó.

El nuevo máximo anual de la Bolsa de Madrid se vio acompañado por un volumen de negocio elevado para estas fechas, 40.840 millones de pesetas efectivas, empujado por la fuerte entrada de órdenes de compra procedentes del exterior. Con estos apoyos, los índices rompieron las resistencias ante las que se habían parado en sesiones anteriores, y abrieron un proceso en el que la opción que cuenta con más posibilidades es la alcista.La peseta, por su parte, se mostró muy firme frente al marco alemán y más inestable con el dólar, debido a los apoyos recibidos por la moneda norteamericana. El cambio medio con el marco fue de 85,54 pesetas, con un avance de 44 céntimos, y de 118,85 con el dólar, frente al que la peseta ganó 27 céntimos. A última hora de la tarde el marco se cotizaba a 85,47 pesetas, uno de los cambios más bajos del año y a sólo 40 céntimos del tipo de cambio central del Sistema Monetario Europeo. El precio del dólar al cierre del mercado era de 119,52 pesetas. La acción combinada de compra de dólares y de venta de marcos en los mercados internacionales forleció a la peseta, lo que también sirvió, para animar al mercado de renta variable.

Esta vez los argumentos que justifican las fuertes subidas de los mercados financieros son numerosos e interdependientes, aunque todos ellos apuntan hacia una posible fase de descenso de los tipos de interés. Para los operadores de los mercados de divisas todo comenzó en la madrugada, cuando en Japón se adoptaron una serie de medidas liberalizadoras.

Estas medidas son tendentes a equilibrar el tipo de cambio entre el yen y el dólar. Las instituciones financieras japonesas podrán invertir más dinero en el exterior y podrán conceder préstamos en divisas fuera de su país, lo cual ha de producir automáticamente un incremento de la demanda de dólares.

La segunda medida equilibradora de los mercados estuvo en las intervenciones concertadas del Banco de Japón y de la Reserva Federal en favor del dólar, según el espíritu del comunicado del G-7 del pasado día 25 de abril sobre desregularización y estabilización de los tipos de cambio. Esta coordinación de las políticas monetarias sirvió, más que nada, para recordar a los mercados que continúan bajo la supervisión de los dos grandes bancos centrales y que, a pesar de los problemas comerciales, no van a bajar la guardia. La intervención contra el yen llegó hasta el nivel de los 91,05 por dólar, y en algunos momentos se hizo extensiva al marco alemán, en un movimiento que los operadores calificaron de inesperado. La moneda alemana, hasta ese momento ajena a las presiones, se vio envuelta en un mercado muy agitado, pero el Bundesbank, no llegó a intervenir.

Las presiones sobre el marco arreciaron ante la petición de un recorte de los tipos de interés en Alemania por parte de una institución dedicada la los estudios sobre coyuntura económica. A última hora de la tarde proseguían las compras de dólares, lo que puede estropear las vacaciones de los miembros del consejo del Bundesbank, que en su reunión del pasado 13 de julio ajustaron algunos coeficientes de caja y tomaron un descanso hasta el próximo día 10.

La subasta de bonos y obligaciones del Tesoro a largo plazo, ya en España, incidió en la dirección de la del martes, con un recorte de 0,677 puntos en la rentabilidad de los bonos a cinco años, hasta situarla en el 11,004% y de 0,640 puntos en las obligaciones a 15 años, que quedan en el 11,194%. Hoy se celebra subasta de certificados del Banco de España y el mercado se preguntaba si esta entidad aportaría alguna novedad a un entorno que apuesta claramente por un recorte de tipos. En EE UU, los analistas apuntaron en seguida esa posibilidad al conocer la revisión a la baja del PIB en el segundo trimestre, con un descenso del 0,2% frente a una subida del 0,5% que se ofreció como primer dato.